Характеристики торгов
Тренажер биржевых торгов можно рассматривать как генератор торговых данных, используемый для различных учебных или исследовательских задач. Например, для разработки средств технического анализа, исследования влияния информационных сообщений на показатели рынка, эмуляции типов и видов манипуляций и инсайдерской торговли для задач финансового надзора. При этом необходимо параметрическое описание множества данных, которое можно назвать торговой сессий. Количественное описание необходимо для демонстрации сходства и отличия торговых сессий друг от друга. Объем, средневзвешенная цена, цена открытия и закрытия недостаточны для описания тонкой структуры торговых данных. Тем более набор беден для моделирования данных с исследовательскими целями. Цель лекции - предоставить некоторый начальный набор более сложных характеристик торговых сессий.
Торги – игра с целеполагающими (оптимизирующими) субъектами (участниками). Структура торгов: допустимые множества стратегий участников; цели; тип поведения участников (зависящий от информированности, портфельный позиций, транзакционных издержек и др.). Торги 
, где 
- множество участников I, 
- допустимое множество стратегий участников, 
- набор целевых функций участников. Результат торгов – множество состояний, от которых участники не переходят к другим состояниям. Стратегии сравниваются: одна стратегия участника доминирует другую, если первая стратегия при любых действиях других игроков не хуже второй стратегии и хотя бы для одного варианта действий других строго лучше (например, приносит больший доход). Формально:
Стратегия 
игрока i доминирует стратегию 
, если
,
,
где –i :=I \ {i}, 
, 
- норма прибыли.
Если две стратегии 
, 
доставляют одинаковые нормы прибыли 
при любых действиях остальных участников, то они эквивалентны. Если из пары стратегий ни одна не доминирует другую и они не эквивалентны, то они несравнимы. Понятие доминирования позволяет разбить 
на классы: стратегия 
участника 
называется доминирующей стратегией (среди его стратегий) если она доминирует любую другую либо эквивалентна ей 
.
Норма прибыли участника: unrealised profit = , где - количества финансовых инструментов, стоящих в очереди на покупку и продажу в момент окончания торгов, - цена закрытия данной торговой сессии, -...
Инжиниринг признаков 3Примеры торговых стратегий: торговля на разрыве - находится акцию, которая открылась с разрывом от предыдущего закрытия, и наблюдается первый час торговли для идентификации диапазона торговли. Вых...
Инжиниринг признаков 4Характеристика рынка – описание и оценка участников учебной торговой сессии (учебной задачей является реализация УУ заданного множества стратегий X) по принадлежности к и . Множество равновесий по...
Инжиниринг признаков 5Характеристики рынка – оценка близости стратегии учебного участника к нэшевскому равновесию, максиминному решению, антагонистической игре и Парето-оптимуму. Признаки совершенного (классического) р...
Инжиниринг признаков 6Текущая капитализация рынка: = + + , где - сумма текущих денежных позиций по всем участникам, - рыночная цена, - сумма текущих позиций по бумагам по всем участникам, - объемы в заявках на продажу...
Инжиниринг признаков 7Характеристики рынка: распределение отклонений от эгалитарности рынка - , i – номер участника; текущее распределение отклонений от эгалитарности рынка - , i – номер участника; Утилитарность рынков...
Инжиниринг признаков 8Характеристика рынка: Ядро сепарабельности – устойчивая по вхождению группа участников, таких, для которых ликвидность M, где M и далее N – задаваемые параметры отсечения групп участников; , где A...
Инжиниринг признаков 9Аддитивность рынков, определение отклонений. Пусть участники работают сразу на нескольких рынках. Доходы их могут быть сложены. Тогда, если рынки аддитивны, то арбитража нет. Характеристика рынка:...
Автоматизированные системы анализа и мониторинга 2ПРИЛОЖЕНИЕ 6 (RESEARCH) позволяет участникам рынка действовать правильно в случае изменения структуры рынков. Например, если принято решение с завтрашнего дня ввести новую технологию торгов или их...
Основные особенности SMARTS1. Программная система работает как в реальном масштабе времени, так и в пакетном режиме. 2. Все приложения интегрированы и могут вызываться одно из другого. 3. Предоставляется возможность лицам,...
Основные особенности SMARTS 22. Система анализа финансовых рынков ММВБ «САФРАН-ММВБ». Разработана под руководством акад. Журавлева Ю.И. в ВЦ РАН по заказу ММВБ. Общее описание системы. Программная система «Аналитика» предназн...
Основные особенности SMARTS 3Для системы «САФРАН-ММВБ» был специально разработан формат базы данных событий (events database) и технология конвертации в этот формат исходных данных, позволяющая решить обе описанные проблемы....
Основные особенности SMARTS 4Возможны следующие интерпретации: 1. Значения признака являются “близостью”, то есть участников, входящих в пару, по которой было получено значение, следует считать тем более похожими, чем больше...
Основные особенности SMARTS 5Оценка элементарного действия это оценка влияния некоторого события, инициированного определенным участником, на цену финансового инструмента. Подсистема позволяет зафиксировать финансовый инструм...
Сетевое моделирование 2Диаграммы торговых сессий. Для каждого участника составляется два графа, содержащих столько точек, сколько имелось случаев продаж или покупок. Затем добавляется точка z, представляющая рынок, а та...
Сетевое моделирование 3При покупке у рынка z некоторого количества финансовых инструментов изменение бумажной позиции: Рис.3. Граф одной покупки (бумаги). При этом изменение соответствующей денежной позиции: Рис.4. Граф...
Сетевое моделирование 4Последовательные продажа-покупка, изменение бумажной позиции: Рис.5. Граф продажи-покупки (бумаги). Последовательные продажа-покупка, изменение денежной позиции: Рис.6. Граф продажи-покупки (деньг...
Сетевое моделирование 5Последовательные продажа-продажа, изменение бумажной позиции: Рис.7. Граф продажа-продажа (бумаги). Последовательные продажа-продажа, изменение денежной позиции: Рис.8. Граф продажа-продажа (деньг...
Сетевое моделирование 6Аналогично, выписываются графы «покупка-продажа», «покупка-покупка» для изменений бумажных позиций и двойственных к ним типовых графов изменений денежных позиций. Также аналогично выписываются гра...
Сетевое моделирование 7Аналогично для изменения денежных позиций. Полный граф двух транзакций изменяющий и бумажные позиции, и денежные позиции для i участника (для рис.5,6): Рис.10. Полный граф покупка-продажа (бумаги+...
Сетевое моделирование 8Полный граф двух транзакций, изменяющий и бумажные позиции, и денежные позиции для i участника (для рис.7,8): Рис.11. Полный граф продажа-продажа (бумаги+деньги). Полный граф двух транзакций измен...
Сетевое моделирование 9Картинка легко обобщается на случай n участников и m транзакций. Законы торгового автомата: 1. , где V – объем финансовых инструментов, P – цена, Q – количество. При сделке: 2. Для любого тика цен...
Сетевое моделирование 10Примеры задач моделирования и генерации идеальных торговых сессий. Спекуляция на рынке. Заданы котировки, комиссионные, начальные и конечные значения денежных и бумажных позиций. Участник в каждый...
Анализ и проектирование торговых сессий 2
Матрицей инциденций C графа торговой сессии: = 1, если j дуга инциндентна 1-й вершине и исходит из нее; -1, если j дуга инциндентна 1-й вершине и заходит в нее; 0, если j дуга не инциндентна 1-й в...
Анализ и проектирование торговых сессий 2- количество бумаг на рынке (в очереди заявок) при открытии; - количество бумаг на рынке (в очереди заявок) после первой сделки; - количество бумаг на рынке (в очереди заявок) после n сделки; - ко...
Анализ и проектирование торговых сессий 3(2-сделка) + = , + = , + = ; - = , - = , - = ; - - - = ; + + + = ; = , = , = , где = цены, по которым участники покупали или продавали соответствующие количества бумаг....
Анализ и проектирование торговых сессий 4(3-сделка) - = , = , = ; + = , = , = ; - = ; + = ; = , где = цены, по которым участник покупал соответствующие количества бумаг....
Анализ и проектирование торговых сессий 5Задача о максимальном потоке. Пусть вершина диаграммы является источником, а другая – стоком. Величины объемов , определенных на дугах диаграммы, называются потоками в дугах. Потоки в дугах не пре...
Анализ и проектирование торговых сессий 6Широкое применение в анализе больших систем имеет метод диакоптики (декомпозиции). Слово «диакоптика» образовано от двух греческих слов: «диа» - посредством, и «копто» - разрезать. Таким образом,...
Анализ и проектирование торговых сессий 7Далее строится еще одна диаграмма, имеющая отношение к исходной диаграмме. Эта n+1 диаграмма называется диаграммой пересечений. Каждую поддиаграмму можно заменить одной вершиной, или другими слова...
Анализ и проектирование торговых сессий 8Идея метода диакоптики заключается в том, чтобы провести расчет большой диаграммы без обращения к уравнениям этой диаграммы. При таком методе рассчитываются только отдельные подсети, влияние котор...
Моделирования биржевой торговли 2Таблица физических качеств ди Бартини-Кузнецова. Одной из возможностей построения математических моделей экономических процессов является аналогия с физическими процессами. Чтобы связать эти две р...
Моделирования биржевой торговли 3Таблица ди Бартини-Кузнецова допускает модификацию в зависимости от того, какие из универсальных фундаментальных постоянных используются. М. Планк, открывший последнюю такую константу, построил си...
Моделирования биржевой торговли 4Квантовое описание требуется тогда, когда изменение энергии , которое находится в клетке , оказывается соизмеримым с самой энергией , которая находится в клетке . Если же , то инвариант с размерно...
Моделирования биржевой торговли 5Т.о. переход от классической к квантовой механике связан с переходом из одной клетки таблицы ди Бартини-Кузнецова к другой. Интерпретация результатов измерения над квантовой системой в терминах те...
Моделирования биржевой торговли 6Квантование логистического уравнения. Нужно записать уравнение в форме закона сохранения (1), а именно: и привести его размерность к размерности энергии. Для этого воспользуемся таблицей физически...
Моделирования биржевой торговли 7Точное нормированное решение последнего уравнения слишком громоздко, для того, чтобы его приводить в короткой методологической заметке, поэтому можно ограничиться качественным исследованием этого...
Моделирования биржевой торговли 8Из рисунка видно, что потенциал есть потенциал Хиггса, но сдвинутый вдоль оси и отраженный относительно ее. В интервале , который только и допустим в классической модели Пригожина, при будет сущес...
Фондовые рынки - Статьи - Анализ акций
Анализ акций
Анализ акцийИнвестирование подобно большинству других занятий, когда вам необходимо выработать последовательную философию действий, с тем, чтобы избежать досадных ошибок. Возьметесь ли вы делать суфле, не имея рецепта? Решитесь играть на виолончели в Лондонском филармоническом оркестре, не владея нотной грамотой? Станете играть в пейнтбол, не выяснив заранее, прицелились вы в игрока своей команды или собираетесь подстрелить соперника? Мы надеемся, что нет. И хотя инвестирование не так сложно, как перечисленные занятия (в особенности, суфле), вам безусловно необходимо создать разумный план, прежде чем куда-либо вложить свои заработанные тяжким трудом сбережения.
По новому анализируя вторичный рынок акций – Константин Царихин
Проблема предсказания будущей динамики курса акций на вторичном рынке одна из самых актуальных в современной финансовой науке. Однако технический и фундаментальный методы анализа, призванные решить эту проблему, не могут дать приемлемых результатов. Причина заключается в том, что до сих пор отсутствовало теоретическое описание самого объекта исследования –вторичного рынка акций.
Александр Гордеев – Аналитики играют по новым правилам
Кандалы на американском фондовом рынке, многомиллионные штрафы и санкции налагаемые на инвестиционные компании, возмущение инвесторов – возможно, все это скоро уйдет в историю и забудется финансистами США, как страшный сон. Международная организация комиссий по ценным бумагам приняла новые правила для участников фондового рынка, которые призваны обезопасить инвестиционно банковские сделки от нечистоплотных аналитиков. Вот только помогут ли они?
Верные способы потерять деньги в период падения рынка
Когда дела на фондовом рынке идут неблагополучно, обстановка там становится крайне нервозной. Испытывая постоянную тревогу, многие инвесторы начинают действовать иррациональными методами и принимают решения, способные привести к тяжелым потерям. Вот некоторые из ошибок, которые, по словам экспертов, наиболее часто совершаются инвесторами в периоды, когда на рынке царят неопределенность и уныние.
Возможно ли прогнозирование рынка по EPS - Randall J. Covill
Как соотносится прибыль на акцию компании в текущем году с движением цены на акцию в следующем году? Возможно ли использовать этот показатель для прогнозирования рынка?
