Проверка отчетности исполнителя


Рассмотрим наиболее важные мероприятия по экспертизе генеральным заказчиком (ГУВБиФ) выполняемых договорных работ:
из группы внутренних работ - проверка финансовой отчетности;
из работ, связанных с заказчиком, - окончательные расчеты;
из работ на месте - подготовка итогового отчета, “демобилизация” материальной базы.
Проверка финансовой отчетности.
Проверка финансовой отчетности заказчика (по доходам), включает:
проверку полноты выписки фактуры на весь объем завершенных работ;
согласование полученных платежей с представленными счетами-фактурами;
приведение в соответствие предложений по изменению стоимости заказа с изменениями по документации;
проверку наличия документации по изменению заказа и ее соответствия оговоренным изменениям;
контроль сумм удержаний, произведенных заказчиком.
Проверка отчетности исполнителя (по расходам) охватывает:
проверку платежей поставщикам и субподрядчикам;
соответствие суммы заказов по закупкам сумме по накладным поставщиков;
выявление дублирования или отсутствия начислений;
поиск потенциально возможных просроченных платежей поставщику;
регистрацию неразрешенных запросов на изменения со стороны поставщика;
подтверждение соответствующих удержаний.
Результаты такого финансового отчета способствуют решению договорных вопросов с заказчиком и поставщиком, позволяют получить точные данные для подготовки окончательных финансовых отчетов по проекту.
Окончательные расчеты.
Закрытие контракта должно сопровождаться завершением расчетов по нему.
Выписка счета для окончательного платежа представляет собой кульминацию процесса закрытия контракта. Однако за этим этапом следует другой, не менее важный, главной целью которого является ускорение поступления платежных средств для снижения финансовых расходов, связанных с неоплаченными счетами. Поэтому в процессе закрытия контракта главное внимание следует направить на уменьшение суммы неоплаченных счетов.
Система определения величины расходов должна быть построена таким образом, чтобы обеспечивать учет прекращения работ и не рассматривать издержки, возникшие после официального закрытия расходной части проекта.


При закрытии наряда на работу необходимо обеспечить одновременное закрытие суммы расходов на этот наряд. На этапе закрытия контракта необходимо более тщательно анализировать периодические отчеты по расходам во избежание нежелательных или ошибочных расходов.
Итоговый отчет, подготавливаемый при завершении проекта, включает описание проблем строительства, пуско-наладки и организации эксплуатации.
Этот отчет может быть использован для последующих проектов.
Отчет должен отражать опыт реализации проекта, полученный персоналом на месте проведения работ.
“Демобилизация” материальной базы.
Демобилизация материальной базы происходит после приемки работы заказчиком и завершения деятельности по контракту. Все приборы и приспособления, испытательное оборудование, конторская мебель, трайлеры и т.д. должны быть возвращены в свою фирму (или соответствующему арендодателю) или перевезены на другую площадку.

3.2. Показатели экономической эффективности инвестиционных проектов и методический подход к их оценке



Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта включает детальный анализ и интегральную оценку всей технико-экономической и финансовой информации, собранной и подготовленной для анализа в результате работ на предыдущих этапах исследований.
Методы оценки эффективности инвестиционных проектов, как показал анализ, проведенный автором, основаны преимущественно на сравнении эффективности (прибыльности) инвестиций в различные проекты. При этом в качестве альтернативы вложениям средств в рассматриваемый проект выступают финансовые вложения в другие производственные объекты, помещение финансовых средств в банк под проценты или их обращение в ценные бумаги /15/.
С позиций предприятия ОК реализация инвестиционного проекта может быть представлена в виде двух взаимосвязанных процессов:
вложение средств в создание производственного объекта (или накопление капитала);
получение доходов от вложенных средств.


Эти два процесса протекают последовательно (с разрывом между ними или без него) или на некотором временном отрезке параллельно. В последнем случае предполагается, что отдача от инвестиций начинается еще до момента завершения процесса вложений. Оба процесса имеют разные распределения интенсивности во времени, что в значительной степени определяет эффективность вложения инвестиций.
При этом непосредственным объектом определения экономической эффективности инвестиционного проекта являются прямые финансовые потоки платежей (потоки наличности), характеризующие оба эти процесса в виде суперпозиции (наложения), то есть перед потенциальным инвестором имеется картина совокупных денежных потоков. В случае производственных инвестиций интенсивность результирующего потока платежей формируется как разность между интенсивностью (расходами в единицу времени) инвестиций и интенсивностью чистого дохода от реализации проекта.
Для оценки эффективности производственных инвестиций в основном применяются следующие показатели /8/: чистый приведенный доход, внутренняя норма доходности, срок окупаемости капитальных вложений, рентабельность проекта и точка безубыточности. Перечисленные показатели являются результатами сопоставлений распределенных во времени доходов с инвестициями и затратами на производство.
Для расчета основных показателей в качестве базового момента приведения разновременных платежей, возьмем дату начала реализации инвестиционного проекта.
Чистый приведенный доход
Чистый приведенный доход (NPV) - разность дисконтированных на один и тот же момент времени (обычно на год начала реализации проекта) показателей доходов и расходов, вычисляется при заданной норме дисконтирования (приведения) по формуле:
NPV =
, (3.1)
где:
t - годы реализации инвестиционного проекта (t=1,2,3,…,T);
Pt - чистый поток платежей (наличности) в году t;
d - ставка дисконтирования.
Экономический смысл ставки дисконтирования следующий: ее величина соответствует минимально приемлемой для инвестора норме дохода на капитал (как правило, ставка привлечения депозитов в коммерческих банках).
Чистый поток платежей включает в качестве доходов прибыль от производственной деятельности и амортизационные отчисления, а в качестве расходов - инвестиции в капитальное строительство, воспроизводство выбывающих в период производства основных фондов, а также на создание и накопление оборотных средств.
Влияние инвестиционных затрат и доходов от них на NPV можно представить в более наглядном виде:

NPV =
, (3.2)

где:
tn - год начала производства продукции;
tc - год окончания капитального строительства;
KVt - инвестиционные расходы (капитальные вложения) в году t.
Отметим, что вместо годового интервала в этих формулах могут использоваться и меньшие временные интервалы - месяц, квартал, полугодие.
Год начала производства продукции tn может не совпадать с годом окончания строительства.
Случай t = tn > tc означает временную задержку производства продукции после завершения строительства, а случай t = tn < tc означает запуск производства до завершения строительства.
Фактор распределения расходов и доходов во времени при дисконтировании также играет решающую роль. Если в нашем примере производство продукции начинается через 2 года после окончания строительства, то инвестиционный проект становится неэффективным уже при ставке более 7% годовых.
Внутренняя норма доходности
Значение нормы дисконтирования, при котором чистый приведенный доход обращается в нуль, называется внутренней нормой доходности (IRR). Таким образом, внутренняя норма доходности инвестиционного проекта представляет собой расчетную ставку процентов, при которой чистый приведенный доход, соответствующий этому проекту, равен нулю.
Экономический смысл этого показателя можно пояснить так. В качестве альтернативы вложениям финансовых средств в инвестиционный проект рассматривается помещение тех же средств (так же распределенных по времени вложения) под некоторый банковский процент. Распределенные во времени доходы, получаемые от реализации инвестиционного проекта, также помещаются на депозитный счет в банке под тот же процент.
При ставке ссудного процента, равной внутренней норме доходности, инвестирование финансовых средств в проект даст в итоге тот же суммарный доход, что и помещение их в банк на депозитный счет.
Таким образом, при этой ставке ссудного процента обе альтернативы помещения финансовых средств экономически эквивалентны. Если реальная ставка ссудного процента меньше внутренней нормы доходности проекта, то инвестирование средств в него выгодно, и наоборот. Следовательно, IRR является граничной ставкой ссудного процента, разделяющей эффективные и неэффективные инвестиционные проекты.
Из сказанного следует, что уровень IRR полностью определяется внутренними данными, характеризующими инвестиционный проект. Никакие предположения об использовании чистого дохода за пределами проекта не рассматриваются.
Определение внутренней нормы доходности зависит от конкретных особенностей распределения доходов от инвестиций и самих инвестиций. В общем случае, когда инвестиции и отдача от них задаются в виде потока платежей, IRR определяется решением методом итераций следующего уравнения относительно неизвестной величины d*:



Содержание раздела