Решения общего собрания акционеров.


2. Решения общего собрания акционеров. Общее собрание акционеров может регулярно заслушивать отчеты управляющих и выносить решения об их замене. Однако этот способ малоэффективен при большом числе акционеров и нерегулярном созыве собраний.
3. Угроза банкротства фирмы, что может повлечь принудительную смену руководства.
4. Угроза слияния или поглощения. Сокращение прибыли из-за недобросовестного или недостаточно эффективного управления фирмой ведет к понижению стоимости ее акций, что сблегчает их скупку другой фирмой.
5. Конкуренция на рабочем месте. Создание конкуренции на рабочем месте управляющего предполагает заключение с управляющими контракта, согласно которому размер денежного вознаграждения устанавливается в зависимости от соотношения результатов его работы с результатами работы менеджеров других подразделений.
232
Анализ отношений принципал-агент
6. Денежные поощрения управляющих. Денежные поощрения управляющих возможны в виде денежных выплат за достижение менеджером поставленных собственником целей или в виде пакетов акций с целью превращения собственника-распорядителя в собственника-владельца.
7. Репутация менеджера. Увольнение недобросовестного менеджера, если такое происходит, сказывается на его репутации, что снижает его оценку на рынке управляющих и возможности получения хорошей должности в другой компании.
2.10. Общее равновесие
Равновесие в экономике и эффект обратной связи
До сих пор процесс установления рыночного равновесия (формирование равновесных цен и объемов производства на специфических рынках, которые являются составными частями рыночной системы) рассматривался на моделях частичного равновесия. Равновесие на каждом отдельном рынке при изоляции его от других представляет собой частичное равновесие.
Общее равновесие — это равновесие, возникающее в процессе взаимодействия всех рынков, когда изменение спроса и предложения на одном рынке влияет на равновесные цены и объемы продаж на всех рынках, поскольку в реальной действительности все рынки взаимосвязаны. В отличие от анализа частичного равновесия при анализе общего равновесия цены и количества определяются на всех рынках одновременно с учетом эффекта обратных связей. Эффектом обратной связи называется изменение цен и количеств товаров на некотором рынке в ответ на аналогичные изменения, возникающие на сопряженных рынках в результате первоначальных изменений на данном рынке.

При этом необходимо учитывать, что, цена фактора производства определяется ценой производимого им блага (спрос является производным).

Поскольку одни и те же факторы применяются при производстве различных благ, то цены последних оказываются взаимосвязанными. Кроме того, от цен факторов производства зависят доходы их владельцев, а доходы потребителя, определяя его спрос, непосредственно воздействуют на цену блага. Количественной мерой такого воздействия является коэффициент эластичности спроса по доходу.
Проанализируем общее равновесие исходя из повышения цены какого-либо ресурса, например, сырой нефти. Анализ общего равновесия позволяет проследить последствия повышения цены сырой нефти для равновесных состояний на других рынках. Сырая нефть является ресурсом для производства многих товаров и услуг (бензин, искусственная ткань, керосин, кровельные материалы). Повышение ее цены уве234
_ Равновесие в экономике и эффект обратной связи _ личит издержки производства этих благ. Поэтому их предложение снизится, а цены возрастут. На рынке товаров-заменителей повышение цены сырой нефти вызовет увеличение спроса на эти товары, а, следовательно, и повышение цены. На рынке дополняющих товаров, (комплиментарные товары бензин и автомобиль) вследствие повышения цены бензина произойдет уменьшение спроса на легковые автомобили, что вызовет снижение рыночной цены автомобиля.

Все эти последствия первоначального увеличения цены исходного ресурса создают эффект обратной связи на рынке ресурса.

Уменьшение объемов спроса на бензин и другие товары, производимые из нефти, способствуют уменьшению спроса на сырую нефть. Спрос на сырую нефть также падает в результате уменьшения спроса на такие товары, как автомобили.


Таким образом, общее равновесие имеет место тогда, когда цены прореагировали на исходное изменение спроса или предложения так, что объемы спроса равны объемам предложения на всех рынках. При таких условиях ни на одном рынке нет тенденции к дальнейшим изменениям спроса или предложения.
Модель общего равновесия Вальраса
Первым экономистом, построившим математическую модель с помощью системы уравнений для доказательства возможности существования общего равновесия, был швейцарский экономист Леон Вальрас (1834-1910). Он предположил, что народное хозяйство состоит из / потребителей, использующих п взаимосвязанных благ, производство которых ведется с применением т различных факторов производства. При условиях:
заданности функций полезности каждого потребителя и его бюджета,


• равенства бюджета потребителя ценности его факторов производства,
• фиксированности объема его факторов производства (абсолютной неэластичности их предложения), можно построить функцию спроса 1-го потребителя на у'-е благо:
(1)
где М, = ^rlFsi t , i=l,2,...l, pi , rf соответственно цены благ и
факторов, у = 1,2, ..п, t=l,2,...m, Fs t t — заданный объем t-ro фактора, принадлежащего i-му потребителю.
235
______Равновесие в экономике и эффект обратной связи______
В целях упрощения предположим, что каждая фирма производит только один вид благ. При заданной технологии и известных ценах на блага и факторы производства фирма, максимизирующая прибыль, формирует функцию предложения блага и функцию спроса на факторы. Сумма предложений всех фирм, производящих одно и то же благо, образует отраслевое предложение :
0s, = 8 (г,, г,,..гтР,). (2)
Суммарный спрос этих фирм на факторы составляет отраслевой спрос на каждый из факторов:
На основе функций (1)-(3) строится микроэкономическая модель общего равновесия, состоящая из трех групп уравнений:
1) условия равновесия на рынке благ:
= Qst j = 1,2,..п; (4)
2) условия равновесия на рынках факторов производства,
я /
LF^=LFM, t=\,2,...mi (5)
j=i 1=1 '
3) бюджетные ограничения фирм на рынке совершенной конкуренции в виде равенства общей выручки общим затратам:
т
W= Er-'F;!,,/ = l,2,.n. (6)
' 1=1
Система уравнений (4)-(6) содержит 2п+т неизвестных и столько же уравнений. Но независимыми являются только 2п+т-1 уравнение. Это связано с бюджетным ограничением потребителей, из-за которого суммарный избыточный спрос любого потребителя равен нулю.
Доказательство: допустим, что существуют только 2 рынка благ и 1 рынок факторов. Бюджетное ограничение (уравнение) 1-го потребителя имеет вид:
Р1Ф1. i+р D2. , + rFD, = p, Qs,,, +psQ\,+rps• (7)
Это равенство говорит о том, что расходы 1-го потребителя (левая часть) должны равняться его доходам от продажи имеющихся у него благ и факторов производства (правая часть).
p,(QD,.t-Qs,,l)+p2(QD!1.l-Qs2.l) + r(FDl-FSl)=0- (8)
В круглых скобках — избыточный спрос 1-го потребителя на каждом из рынков, т.е. равенство суммарного избыточного спроса нулю у любого потребителя есть лишь иная форма
236
_______Равновесие в экономике и эффект обратной связи_______
представления его бюджетного ограничения. Просуммируем бюджетные уравнения всех участников рыночных сделок: Р1 (QD, - Qs,)+P2(QD2-QS2) + r (F "- Fs )=0. (9)
Из равенства (9) следует, что если система цен Р1, Р 2 _ г
обеспечивает равновесие на любых двух рынках, то равновесие будет и на третьем. Этот вывод, верный Для любого числа рынков, носит название закона Вальраса.
В соответствии с законом Вальраса система уравнений (4)-(6) содержит 2п+т-1 независимых уравнений- Во времена Вальраса отсутствовал математический аппарат для ее решения. Вальрас пошел по пути группировки уравнений, а движение к равновесию рассматривал как постепенный процесс — поиск ощупью верных пропорций обмена, особенно на стадии предварительного контракта.
Чтобы система имела решение надо добавить еШе одно независимое уравнение, либо уменьшить на 1 число неизвестных. Первый вариант — макроэкономический — вводится дополнительное уравнение равновесия спроса и предложения на денежном рынке. Второй — микроэкономический цена избранного блага принимается за 1, и система относительных цен достаточна для объяснения микроэкономических явлений.
Общее равновесие в условиях чистого обмена при ограниченности ресурсов и товаров обеспечивает решение экономической проблемы — размещение ограниченного количества товаров среди потребителей. Одним из лучших способов анализа такого размещения является ящик или диаграмма Эджуорта.
*\ Применение ящика Эджуорта для анализа эффективности обмена и производства
Поскольку невозможно решить проблему справедливого распределения, то возникла идея выбрать критерий оценки общественного благосостояния, который бы не затрагивал проблему распределения благосостояния между членами общества. Таким критерием является критерий Парето (Парето Вильфредо (1848-1923) итальянский экономист, социолог).



Содержание раздела