Все необходимые теоретические качественные предпосылки для построения
прогнозной модели изложены. По итогам рассмотрения, общая схема
моделирования, построенная на основе принципа инвестиционного равновесия и
соответствующего рационального инвестиционного выбора, представляется нам
следующей:
Фаза 1. Проводится стартовое модельное размещение капитала по табл. 4.5.
Фиксируются все стартовые значения прогнозируемых фондовых индексов
(эти значения известны или формируются исследователем на основе
дополнительных соображений).
Фаза 2. Анализируются экзогенные макроэкономические тенденции на всем
интервале прогнозирования: валовый внутренний продукт, инфляция,
соотношение национальной валюты к российскому рублю.
Фаза 3. Количественно определяются рациональные тенденции движения
капиталов по табл. 4.6 в текущий момент прогноза.
Фаза 4. Прогнозируется расчетный коридор доходности по кумулятивным
индексам, на основе следующих специализированных моделей:
- премии за риск для облигаций;
- эластичности доходности по фактору рентабельности капитала для
акций ипаев взаимных фондов;
- приводимости параметров . для акций второго эшелона (с низкой
капитализацией).
Фаза 5. Оценивается доходность и риск индексных активов.
Фаза 6. Моделируется прогнозное долевое соотношение в обобщенном
инвестиционном портфеле (A, B, N) на основе специализированных моделей
ребалансинга.
Фаза 7. Прогнозируется значение индекса и уровня рентабельности
инвестиционного капитала.
Фаза 8. Прогнозное дискретное время увеличивается на единицу, и процесс
прогнозирования возобновляется, начиная с этапа количественного анализа
тенденций по табл. 4.6 (фаза 3). Если прогноз завершен, переходим к
следующей фазе.
Фаза 9. Проводится перевод индексов в национальной валюте к индексам в
рублях (стандартный вид индекса)
Фаза 10. Оценивается расчетный коридор финальной доходности для
индексов стандартного вида.
Фаза 11. Строится экспертная оценка финальной доходности и риска по
индексам стандартного вида.
Вышеизложенная процедура базируется на применениии
специализированных моделей и методик, которые рассмотрены далее.
