ДЕНЕЖНО КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА, ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БЮДЖЕТ.

Финансовый рынок это сфера рыночных отношений, где формируются спрос и предложение на все денежные ре-сурсы страны и осуществляется их движение для обеспечения капиталом производственных и непроизводственных инвестиций.
И дефицит, и излишек свободных денег возникают во всех трех основных секторах макроэкономики:

в реальном секторе (на предприятиях, в организациях)
в государственном секторе (при движении бюджетных средств и внебюджетных фондов)
у населения (все чаще становится чистым инвестором, а в ряде случаев и заемщиком на финансовом рынке)

Финансовый рынок выполняет следующие функции:

Аккумуляция, мобилизация свободных денежных средств. Свободные денежные средства мобилизуются через ценные бумаги и депозитно-ссудную деятельность банков. Чтобы мобилизовать финансовые ресурсы, можно либо продать ценные бумаги, либо получить кредит в банке.
Распределение свободных финансовых ресурсов. Распределительная функция финансового рынка заключается в обеспечении инвестиций капиталом как по необходимому объему, так и по структуре (т.е. по требуемым срокам и формам кредитования).
Перераспределительная функция. На практике беспрерывно происходит взаимный перелив капиталов на межбан-ковском рынке и финансовый рынок должен обеспечивать их беспрепятственное движение.

Две важнейшие проблемы в экономике: реформирование отношений собственности и формирование финансовых
Источников хозяйственного развития. Важнейшую роль в решении этих проблем играет становление финансового рынка.
В условиях инфляции кредит становится очень дорогим, а спрос на него по структуре не соответствует предложе-нию. Банки стремятся к краткосрочным кредитным сделкам, а бизнес нуждается в среднесрочных и длительных заимствованиях. Возникают проблемы взаимных неплатежей, недоплат налогов, финансовой несостоятельности хо-зяйственных субъектов и т.д., вызванные недостаточным развитием финансового рынка.

Поэтому важнейшая перво-очередная задача переходной экономики формирование гибкой, подвижной системы финансовых отношений.
В странах с переходной экономикой, успешно осуществляющих преобразования, первыми шагами приватизации (реформирование отношений собственности) были акционирование, создание институтов финансового рынка, приня-тие регулирующих его правовых актов и др.
Но при переходной экономике после достижения определенного прогресса в области разгосударствления инвис-тиционный процесс не только не развивается, но, напротив, чаще всего деградирует. Неразвитость финансового рынка сдерживают инвестиции в реальный сектор экономики; недостаточность финансирования ускоряет падение произ-водства и сужает воспроизводство; а это вызывает углубление кризисных явлений на самом финансовом рынке.
Различия в остроте данной проблемы в отдельных странах переходной экономики в сильной мере зависят от воз-можностей привлечения иностранного капитала.
По структуре финансовый рынок принято делить на : рынок ценных бумаг и рынок банковских кредитов.
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) представляет собой часть финансового рынка, где осуществляется эмис-сия (выпуск) и купля-продажа ценных бумаг.
Ценная бумага документ, отражающий имущественные права, имеющий стоимость, разновидность капитала.
Фондовый рынок включает в себя как кредитные отношения (ценные бумаги выпускаются в связи с предоставле-нием займа), так и отношения совладения ( ценные бумаги являются титулом частия в собственности).

В развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных де-нежных средств для нужд предприятий и государства. В переходной экономике при высокой инфляции доходы на ценные бумаги не компенсируют инфляционных потерь. Деньги инвесторов охотнее вкладываются в операции с ино-странной валютой.

Фондовый рынок в России начал развиваться только в 90-е годы. В Российской империи фондовый рынок носил чисто спекулятивный характер.
В современной России совпадают по времени два процесса: зарождение фондового рынка и постоянный спад производства. Целенаправленная политика государства по регулированию рынка ценных бумаг является важнейшим условием выхода из кризиса и перехода к экономическому росту.

Принято различать первичный и вторичный рынки ценных бумаг.
Первичный рынок это сфера обращения ценных бумаг, где осуществляется их размещение среди первых инвесторов, (т.е. продажа в первые руки).
Вторичный рынок это сфера, где обращаются раннее размещенные ценные бумаги, меняя владельцев.
Важнейшим условием развития первичного рынка является полнота и точность необходимой информации об эми-тенте (выпускающий ценную бумагу). «Непрозрачность» российского фондового рынка, т.е. недостаточность или не-точность информации о компаниях и банках, выпускающих ценные бумаги, не позволяет инвесторам делать обосно-ванный выбор фондовых ценностей, в которые есть смысл вкладывать деньги.
Размещение бумаг на первичном рынке может быть частным (ценные бумаги продаются ограниченному кругу за-ранее отобранных инвесторов) и публичным (всем желающим).
До недавнего времени в России был развит в основном первичный рынок ценных бумаг. Начиная с 1993 г. в обра-щении появилось несколько видов государственных ценных бумаг. Они достаточно надежны и дают более высокий доход, чем банковские вклады. Это стимулировало развитие вторичного рынка таких бумаг.

Другим важным стиму-лом формирования вторичного рынка было недавнее появление в России не только тактических, но и стратегических инвесторов.
При тактическом инвестировании ценные бумаги покупаются с целью продажи.
При стратегическом инвестировании выбираются те ценные бумаги, которые обеспечивают контроль или, по крайней мере, участие в принятии решений на предприятии.Стратегического инвестора интересует укрепление самого предприятия, увеличение всего капитала, а, значит, и доли стратегического инвестора в абсолютном выражении.
При переходе к рынку сначала доминирует тактическое инвестирование, и только на определенном этапе появля-ется стратегическое.
Ценные бумаги можно классифицировать по нескольким признакам:

Различные группы эмитентов. Обычно выделяют три государство, частный сектор, иностранные субъекты.

Государственные ценные бумаги выпускаются и гарантируются правительством,министерствами и ведомствами или муниципальными органами власти.
Фондовые ценности частного рынка принято делить на корпоративные (выпускаемые негосударственными пред- приятиями и организациями) и частные (могут выпускаться физическими лицами векселя, чеки).
Иностранные ценные бумаги эмитируют неризиденты страны.
Фондовые ценности можно разделять на именные и предъявительские.

По экономической природе:

свидетельства о собственности
свидетельства о займе
контракты на будущие сделки.

Содержание раздела