Рис. Экономическая трактовка ценной бумаги
Последняя позволяет отделить собственность на капитал
от самого капитала и соответственно включить последний в рыночный
процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики.
Ценная бумага — представитель капитала, но для ее владельца она
не всегда есть капитал. Это имеет место в том случае, когда она не
приносит дохода, например, если владелец чека получает причитающуюся
по нему в банке сумму денег или владелец складского свидетельства
просто получает соответствующий товар со склада.
Диалектика развития капитала состоит в том, что сначала действительный
капитал порождает свою видимость — ценные бумаги, а они, в
свою очередь, воспроизводят новый капитал, но уже как фиктивный, а
не действительный. И действительный капитал, и фиктивный капитал
как совокупность ценных бумаг вместе образуют функционирующий в
современной экономике общественный капитал.
Действительный и фиктивный капитал — это две стороны одного
и того же общественного капитала. Однако каждый из них развивается
по своим законам. Рост действительного капитала в конечном счете
определяется наличием материальных и трудовых ресурсов, с одной
стороны, и потребностями общества — с другой. Рост фиктивного
капитала, находящего свое отражение в рыночной цене ценных бумаг,
имеет спекулятивный характер, нацеленный на максимизацию дохода
от обращения этих бумаг. Благодаря фиктивному капиталу, т.е. ценным
бумагам, общественный капитал получает возможность неограниченно
самовозрастать, выходить за пределы реально функционирующего
капитала, ибо закон капитала — это безграничный рост.
Однако возрастание фиктивного капитала в форме ценных бумаг (а
вместе с ним и всего общественного капитала) за количественные пределы
реально функционирующего капитала, первоначальной рефлексией
(отражением, видимостью) которого он является, не может происходить
непрерывно и безгранично, так как только действительный капитал
создает материальную основу всех видов доходов, в том числе и
доходов от ценных бумаг. Опережаю1Ций рост фиктивного капитала по
сравнению с действительным находит свое отражение в конечном счете
в снижении показателей доходности капитала в целом, что, в свою очередь,
становится причиной систематических скачкообразных сокращений
размеров фиктивного капитала или общего падения цен на ценные
бумаги.
