За счет того, что рыночный портфель и индекс в данной модели не
рассматриваются, она проще, чем предыдущие.
Недостатком данной модели является следующее: на практике трудно
выяснить, какие конкретные факторы риска нужно включать в
модель.
В настоящее время в качестве таких факторов используют показатели
развития промышленного производства, изменений уровня банковских
процентов, инфляции, риска неплатежеспособности конкретного
предприятия и т.д.
В целом любые модели инвестиционного портфеля являются открытыми
системами и соответственно могут дополняться и корректироваться
при изменениях условий на финансовом рынке. Модель инвестиционного
портфеля позволяет получить аналитический материал, необходимый
для принятия оптимального решения в процессе инвестиционной
деятельности.
Получение математической оценки состояния портфеля на разных
этапах инвестирования при учете влияния различных факторов делает
возможным непрерывно управлять структурой портфеля на каждом этапе
принятия решения, т.е. по сути управлять рисками.
Использование компьютерной техники при реализации моделей значительно
увеличивает оперативность получения аналитического материала
для принятия решений. Следовательно, выполняются такие основные
условия управления как эффективность, непрерывность и оперативность.
ОСНОВНЫЕ ОПРЕДЕЛЕНИЯ
Портфель ценных бумаг — совокупность ценных бумаг, принадлежащих
физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный
объект управления, имеющая своей целью улучшать условия инвестирования,
придав данной совокупности такие инвестиционные характеристики,
которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценой
бумаги и возможны только при их комбинации.
Тип портфеля — это его инвестиционная характеристика, основанная
на соотношении дохода и риска.
Управление портфелем ценных бумаг — совокупность методов и технических
возможностей, направленная на сохранение основного инвестиционного
качества портфеля и тех свойств, которые соответствовали
бы интересам его держателя.
