Как правило, биржа оставляет за собой право требовать от эмитента
представления других документов и информации, необходимой для
проведения экспертной оценки и допуска ценных бумаг к котировке. Рассмотрение
заявки обычно не превышает один месяц.
Решение о внесении в биржевой список принимают последовательно
три инстанции: отдел листинга, затем комиссия по допуску ценных бумаг
и, наконец, биржевой совет. Если принимаемое решение положительное,
биржа и акционерное общество-эмитент заключают договор (соглашение) о листинге.
Отказ в допуске ценных бумаг к обращению на бирже возможен исключительно
в случае несоответствия представленных документов законодательству
Российской Федерации и правилам листинга и делистинга.
Подписав соглашение о листинге, эмитент обязуется представлять
бирже годовые и промежуточные отчеты, сведения о трансфер- агенте и
регистраторе акций, о дивидендах и иных распределяемых доходах, а
также другую информацию, указанную в данном соглашении.
Например, одним из требований, предъявляемых к корпорациям, котирующим
акции на Нью-Йоркской фондовой бирже, является периодическое
представление ими достаточно большого объема информации
инвесторам, а также периодической публичной отчетности о финансово-
хозяйственной деятельности. Публикация сведений, касающихся финансового
положения компании — один из центральных моментов как
саморегулирования, осуществляемого биржей, так и государственного
регулирования фондового рынка. Подобные требования введены и на
российских биржах.
Компания уплачивает бирже единовременный сбор за листинг, размеры
которого зависят от числа акций, включаемых в биржевой список,
и ежегодно вносит определенную сумму за поддержание листинга.
Процедура регулирования допуска к обращению ценных бумаг может
предусматривать и процедуру делистига. Она проводится на ведущих
биржах экономически развитых стран (исключение составляет
Германия) и состоит в том, что биржа с целью занщты интересов инвесторов
может временно или навсегда исключить ценные бумаги акционерного
общества из котировочного листа. Например, правилами допуска
акций корпорации к котировке, действующими на Нью-Йоркской
фондовой бирже, за последней закрепляется право приостановить
котировку акций компании или вообще исключить ее из числа котирующихся,
если появятся обстоятельства, которые совет директоров сочтет
достаточно основательными для принятия такого рода мер. Они
могут быть приняты по отношению к фирмам, отвечающим всем количественным требованиям, но имеющим неблагоприятное финансовое
состояние, поскольку банкротство компании — это удар и по репутации
биржи, где котировались ее акции.
