• обмен активами обычно отсутствует;
• расчеты — покупатель свопа получает от продавца (точнее, от дилера)
плюсовую разницу между фиксированной ценой товара и текущей
енотовой ценой на него; продавец свопа получает от покупателя (точнее,
от дилера) плюсовую разницу между енотовой и фиксированной ценами.
Индексный своп — обмен актива с фиксированной ставкой процента на
актив, доходность которого зависит от согласованного фондового индекса. Например, обмен облигаций на сумму 100 млн долл. с фиксированной
ставкой 8% годовых на акции общей стоимостью 100 млн долл. со ставкой
доходности, равной доходности фондового индекса S &Р 500, которая постоянно
меняется. Срок действия контракта обычно составляет несколько
лет, а расчет проводится ежеквартально. Фактический обмен активами
обычно отсутствует. Выплачивается разница в процентных ставках.
Индексный своп был разработан в 1989 г.
Конструкция индексного свопа (он еще часто называется фондовым):
• базисный актив — условная сумма денег;
• обмен активами отсутствует;
9 расчеты — покупатель свопа получает плюсовую разницу между
процентной ставкой, привязанной к текущей величине фондового индекса,
и фиксированной ставкой.
ОСНОВНЫЕ ОПРЕДЕЛЕНИЯ
Производные инструменты в узком смысле — это рыночные механизмы,
основанные на срочных контрактах, имеющих своей целью получение
дифференциального дохода или положительной разницы в ценах в форме
спекулятивной прибыли или в форме, обеспечивающей выравнивание
денежных потоков во времени и пространстве при хеджировании.
Производные инструменты в широком смысле - это инструменты
рынка, основывающиеся на его реальных активах и сделках с ними, которые
используют различия в ценах, ставках и курсах на эти активы во
времени и пространстве для достижения целей, которые ставят перед
собой участники рынка.
Форвардный контракт — это договор купли-продажи какого-либо
актива через определенный срок в будущем, все условия которого подлежат
согласованию сторонами в момент его заключения.
Твердая срочная сделка — это срочная сделка, которая обязательна
для исполнения всеми ее сторонами.
Фьючерсный контракт — это стандартный биржевой договор купли-
продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по
цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения.
