государственных и муниципальных ценных бумаг» деление государственных
ценных бумаг в нашей стране имеет следующий вид:
• федеральные государственные ценные бумаги, т.е. ценные бумаги,
выпускаемые федеральным правительством. Их основные виды рассмотрены
в предыдущем параграфе;
• государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации,
т.е. ценные бумаги, выпускаемые этими субъектами государственного
управления;
• муниципальные ценные бумаги, т.е. ценные бумаги, выпускаемые
от имени муниципального органа государственного управления.
Иначе говоря, юридический статус государственных ценных бумаг
имеют лишь федеральные бумаги и бумаги субъектов Федерации, а
муниципальные ценные бумаги лишены этого статуса.
Однако по существу все перечисленные группы ценных бумаг есть
государственные бумаги, так как они выпускаются от лица государственного
органа управления.
В свою очередь ценные бумаги и субъектов Федерации, и муниципальных
органов власти есть ценные бумаги, выпускаемые региональными
органами государственной власти, а потому в дальнейшем
будем для краткости называть их региональными ценными бумагами.
Региональные ценные бумаги (РЦБ) — это способ привлечения финансовых
ресурсов региональными органами государственной власти
в случае дефицита регионального бюджета или на инвестиционные цели
путем выпуска долговых ценных бумаг.
Цели. Региональные органы власти могут привлекать дополнительные
финансовые средства, в принципе, на любые цели, которые группируются следующим образом:
• покрытие временного дефицита регионального бюджета;
• финансирование бесприбыльных объектов, требующих единовременных
вложений крупных средств, которыми не располагает ежегодный
бюджет: строительство, реконструкция и ремонт объектов
социального назначения (школ, больниц, музеев, библиотек и т.п.)
и объектов региональной инфраструктуры (дорог, мостов, водо сетей
и т.п.);
• финансирование прибыльных проектов, вложения в которые окупаются
в течение нескольких лет за счет получаемой от них прибыли;
• финансирование проектов строительства, ремонта и реконструкции
жилья, как правило, на основе их самоокупаемости, т.е. затраты
компенсируются выручкой от продажи всего или части построенного
жилого фонда.
Формы региональных займов. Существуют две главные формы региональных
займов:
• выпуск региональных ценных бумаг;
• ссуды.
Региональные ценные бумаги обычно выпускаются в виде облигаций,
реже векселей'.
Ссуды могут предоставляться либо по бюджетной линии (бюджетные
ссуды вышестоящих бюджетов), либо коммерческими банками.
