Акция — ценная бумага, удостоверяющая право владельца на определенную долю собственности предприятия. Владельцы акций имеют право на получение соответствующей доли прибыли компании по результатам деятельности за некоторый период (дивиденды). Кроме того, акционеры имеют право на часть имущества предприятия в случае его банкротства или прекращения деятельности.
Различают обыкновенные и привилегированные акции. Владельцы обыкновенных акций получают право управления предприятием в соответствии со своей долей в капитале компании. Данное право закрепляется в уставе эмитента и выражается в возможности собственников обыкновенных акций голосовать на общих собраниях, принимать участие в органах управления и контроля компании и пр. Владельцы обыкновенных акций также имеют право на получение информации о хозяйственной деятельности предприятия.
Собственники привилегированных акций, напротив, не имеют доступа к управлению компанией-эмитентом. Взамен владельцы акций данного типа получают преимущественные права при распределении прибыли в виде дивидендов и на имущество предприятия в случае банкротства или ликвидации. Дивиденды по обыкновенным акциям, как правило, не выплачиваются в случае убыточности предприятия или если доход компании не обеспечивает необходимых капитальных вложений. Для владельцев привилегированных акций уставом может быть установлена минимальная сумма дивидендов, которая выплачивается при любых условиях.
В случае ликвидации предприятия владельцам обыкновенных акций причитается часть собственности эмитента, оставшаяся после расчетов с кредиторами и распределения части имущества среди обладателей привилегированных акций.
Другим примером долевых ценных бумаг являются паи инвестиционных фондов. Инвестиционные фонды представляют собой организационные структуры, владеющие активами одного типа: ценными бумагами компаний, работающих в реальном секторе
экономики, и производными финансовыми инструментами. Владелец пая инвестиционного фонда получает право на определенную часть таких активов.
Сам инвестиционный фонд, как правило, не принимает решение о покупке или продаже тех или иных ценных бумаг. Для него это делает управляющая компания, которая занимается управлением активами фонда и размещением его паев. Благодаря инвестиционным фондам их пайщики получают возможность вложить свои средства (даже сравнительно небольшие) в относительно широкий круг финансовых инструментов, доверив управление данными инструментами профессионалам. Так же как и акции, паи инвестиционных фондов могут обращаться на рынке, их можно купить или продать.
Примером расчетных ценных бумаг являются банковские чеки. Чек представляет собой ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.
К залоговым ценным бумагам можно отнести закладные. Закладная является ценной бумагой, удостоверяющая без представления других доказательств, во-первых, право ее владельца на получение исполнения денежного обязательства, обеспеченного залогом некоторого имущества, и, во-вторых, право залога на указанное имущество. Обязанными по закладной являются должник по обеспеченному залогом обязательству и залогодатель.
Приватизационные ценные бумаги подтверждают право их владельцев на часть приватизируемой государственной собственности. Примером приватизационных ценных бумаг является ваучер (приватизационный чек), имевший обращение в России в 1992-1994 тт.
В качестве товарораспорядительных ценных бумаг выступают складские свидетельства и коносамент. Складское свидетельство — документ, подтверждающий заключение договора хранения товара, факт приема товара на хранение и право держателя свидетельства на распоряжение товаром во время срока хранения. Двойное складское свидетельство представляет собой ценную бумагу, состоящую из двух частей — складского свидетельства и залогового свидетельства. Коносамент является документом, предоставляющим его держателю право распоряжаться грузом и содержащим условия морской перевозки груза.
Особую группу ценных бумаг, удостоверяющих права инвесторов, относящиеся к другим активам, называемым базовыми активами (товары, валюты, ценные бумаги и пр.), составляют производные ценные бумаги, или деривативы. К производным ценным бумагам можно отнести:
фьючерсные контракты (фьючерсы);
форвардные контракты (форварды);
опционные контракты (опционы); '
варранты;
депозитарные расписки.
