Рассмотрим сделку с ценными бумагами, определив место и роль клиринга н расчетов по сделкам с пенными бумагами.
Сделка с ценными бумагами на «оптовом» сегменте фондового рынка, как с любым другим товаром, совершается в несколько этапов. Основные этапы проведения сделки на фондовом рынке таковы:
• заключение сделки;
• сверка параметров заключенной сделки;
• клиринг:
• исполнение сделки, т, е. осуществление денежного платежа и встречной передачи ценных бумаг.
Заключение сделки — первый этап проведения сделки на фондовом рынке. Он начинается с заключения договора.
Почти все типы сделок с ценными бумагами различаются между собой в основном по способу, месту и порядку заключения соответствующего договора.
Профессионалы фондового рынка находят много способов организации и выработки общепризнанных правил торговли. Самой известной организационной формой, способствующей установлению постоянных и единообразных правил заключения сделок купли-продажи, является фондовая биржа.
Существуют и другие системы профессиональной торговли ценными бумагами, которые носят менее формализованный и почти нерегламентируемый характер. Они территориально более рассредоточены и часто организационно не оформлены. Совокупность таких систем, принципы работы которых определяются устоявшейся практикой и строятся в основном на обычных и принятых «по умолчанию» правилах, именуется «внебиржевым рынком».
Техника заключения договоров купли-продажи на биржевом и внебиржевом рынках различна.
На «классических» фондовых биржах сделки заключаются между участниками биржевых торгов в устной форме или в форме обмена стандартами бумажными записками. На тех фондовых биржах, где процесс торгов доверен электронной технике, факт заключения сделки фиксируется в центральном торговом компьютере биржи.
