Эмитентом варрантов является та же компания, которая выпускает акции в обращение и преследует цель сделать свои акции более привлекательными для инвесторов.
Варранты продаются и покупаются совершенно аналогично акциям.
Цена варранта не включает стоимость самой акции. Она отражает только стоимость самого права на покупку акции и зависит от разницы между курсовой стоимостью акции и ценой акции, фиксированной в варранте.
Варранты могут выпускаться как на акции, так и на облигации компаний.
Подписанные права на акции. Это ценная бумага на право акционеров компании приобрести определенное количество ее новых акций по более низкой цене, чем цена, по которой эти акции размещаются среди сторонних покупателей (инвесторов).
По сути, это ценная бумага, близкая к варранту на акции. Основное отличие состоит в том, что срок действия подписных прав ограничен временем подписки на новые акции компании, т.е. обычно он составляет
несколько недель или месяцев.
Подписные права в течение краткого срока своего существования продаются и покупаются в том же порядке, что и сами акции. Основные виды ценных бумаг, основанные на облигациях:
• «стрипы»;
• облигации под закладные ценные бумаги.
Стрипы переводе с английского — полоски. Это бескупонные (беспроцентные) облигации, выпускаемые данной компанией под ежегодные процентныеные платежи по имеющемуся в ее распоряжении портфелю высоконадежных облигаций, обычно государственных.
Стрипы продаются и покупаются как обычные облигации по цене ниже номинала облигации, т.е. с дисконтом. Погашаются стрипы соответствующего года (периода) по номинальной стоимости за счет купонного дохода этого же года по облигациям, принадлежащим компании, выпустившей стрипы.
Облигации под закладные ЦБ РФ. Закладные ценные бумаги — это обычно высоконадежные обеспеченные долговые обязательства. Имея портфель таких закладных, соответствующая компания, чтобы привлечь денежные средства, может выпустить собственные облигации, обычно бескупонные, погашение которых в соответствующем периоде осуществляется за счет процентных платежей по закладным, которыми располагает компания, выпустившая эти облигации.
В этом смысле облигации под закладные похожи на стрипы. Отличие состоит в том, что служит их обеспечением. (В случае стрипов — государственные облигации, в данном случае — закладные.)
Облигации под закладные обращаются на рынке как обычные облигации с дисконтом.
