Оценка акций (собственного капитала) как опциона 4

Ценность активов: Предположим, что рыночная стоимость долга равна балансовой. Тогда полученную величину ценности активов необходимо уменьшить на величину долга. Тогда собственный капитал предприятия составляет: Собственный капитал: В таком случае получается, что акции имеют отрицательную стоимость. Но в рыночной оценке такое невозможно, так как акционер несёт ограниченную ответственность по долгам предприятия в пределах цены его пакета акций. Следовательно, такой расчёт будет ошибочным.