Заключение 3

7. В процессе апробирования разработанной методики на фактических данных компаний-эмитентов транспортной отрасли г. Москвы было установлено, что инвестиции государства в лице города Москвы в уставные капиталы автотранспортных компаний-
эмитентов неэффективны. Однако, учитывая благоприятную экономическую конъюнктуру,
положительную динамику финансовых показателей транспортной отрасли и значительное влияние макроэкономики на состояние транспортной отрасли в г. Москве, можно с определенной долей вероятности в одно-двух летней перспективе прогнозировать увеличение доходности государственных инвестиций в капиталы транспортных компаний-эмитентов.
8. В связи с прогнозируемым ростом эффективности государственных инвестиций, а также принимая во внимание социальную и инфраструктурную значимость транспортной отрасли для экономики г. Москвы, по результатам проведенных исследований в работе предложены следующие инвестиционные решения:
установление надзора за деятельностью компании (через представителя интересов города);
продажа пакета акций;
передача пакета акций в доверительное управление;
реструктуризация бизнеса компании-эмитента через управление пакетом акций;
создание холдинговой структуры со стопроцентным участием города на основе пакетов акций нескольких компаний-эмитентов.
9. По результатам проведенных в диссертации исследований разработан алгоритм принятия государством инвестиционных решений, включающий рейтинговую оценку значимости компаний-эмитентов для государства как акционера и как фискального органа, а также учитывающий степень участия кампаний-эмитентов в решении социальных и инфраструктурных задач государства. В соответствии с разработанным алгоритмом были сконструированы конкретные инвестиционные решения в отношении рассматриваемых компаний-эмитентов транспортной отрасли г. Москвы.
Одним из результатов принятия государством качественных инвестиционных решений является инициирование выхода компаний-эмитентов на организованныйрынок ценных бумаг, содействие реализации инвестиционных проектов, финансируемых за счет публичных эмиссий корпоративных ценных бумаг.