График зависимости величины чистых активов (NAV —net asset value) показывает размер активов инвестора в каждый момент времени исходя из предположения, что размер начального капитала составляет, например, 1000 долл. Крутизна данного графика характеризует прибыльность используемой инвестором торговой стратегии, а изломанность кривой дает наглядное представление о риске системы.
«Подводная кривая» соединяет точки, изображающие относительные снижения стоимости активов на конец месяца, измеренные от последнего максимума. «Подводная кривая» отражает наибольший процентный убыток в конце месяца исходя из того, что позиция была открыта на предыдущем максимуме стоимости активов, или, другими словами, показывает наихудшую переоценку активов за торговый месяц. Точки с определенными таким образом ординатами изображаются под горизонтальной шкалой графика (отсюда название — «подводная кривая»). Если в текущем месяце был достигнут новый максимум величины активов, над нулевой линией изображается вертикальный штрих. Чем меньше амплитуда «подводных кривых», тем менее рискованной можно считать исследуемую торговую стратегию.
Каждый из перечисленных показателей эффективности работы торговых систем характеризует работоспособность стратегии со своей стороны. Выбор тех или иных показателей для заключения об удовлетворительном или неудовлетворительном поведении стратегии во многом определяется индивидуальными соображениями аналитика, однако обязательным является наличие оценки с помощью данных показателей механической торговой системы с двух точек зрения — с точки зрения доходности и с точки зрения уровня риска.
