Исследуя движения биржевых цен, Р.Н. Эллиотт предположил, что чередование трендов на финансовых рынках подчиняется определенным моделям, повторяющимся по форме, но не обязательно по времени и амплитуде. Эллиотт описал эти модели и их связи между собой. Кроме того, Эллиотт предположил, что в своей взаимосвязи модели образуют более крупные свои аналоги, которые, в свою очередь, объединяются в структуры еще большего размера. Развитие этого процесса Эллиотт назвал волновым
принципом, а описанные модели получили название волн Эллиотта. Структура и взаимосвязи волн объясняются в теории Эллиотта внутренними рыночными закономерностями, смысл которых до сих пор четко не определен. Следует заметить, что выводы Эллиотта основываются в основном на наблюдениях, а значит, полученные им зависимости можно рассматривать как трактуемые определенным образом экспериментальные факты. Справедливость и практическая ценность предложенного Эллиоттом описания вызывают многочисленные споры в среде технических аналитиков и, видимо, могут быть оценены лишь торговыми результатами, полученными на основе использования данного принципа. Далее перечислим основные положения волнового принципа Эллиотта и приведем краткое описание предложенных им циклов.
Волновой принцип предполагает, что движение рыночных цен принимает форму волн определенной структуры. Каждому периоду движения рынка ставится в соответствие основное направление изменения цен — рост или падение. По отношению к основному направлению движения рыночные волны бывают двух видов: движущие волны и коррективные волны. Соответственно, направление движущих волн совпадает с основным направлением рынка, а направление коррективных волн противоположно основному направлению (рис. 6.6). Коррективная волна возникает в качестве реакции на предыдущую движущую волну и совершает лишь частичный возврат цен, как бы «корректируя» результаты основного движения. Структуры движущих и коррективных волн различаются. Движущие волны состоят из пяти участков, представляющих собой волны меньшего размера (рис. 6.7). Коррективные волны, в свою очередь, имеют трехволновую структуру (рис. 6.8).
Пятиволновая модель движущей фазы развития рынка является главной моделью волнового принципа и основной формой движения рыночных цен. Все остальные модели волновой теории составляют лишь части данной последовательности. Пять составляющих эту модель волн, в свою очередь, также различаются по структуре и направлению. Три из пяти волн (первая, третья и пятая) структуры соответствуют движениям цен в основном направлении. Вторая и четвертая волны направлены противоположно и являются коррективными для первой и третьей соответственно. Эллиотт выделяет три постоянных свойства пятиволновой структуры:
волна 2 никогда не пересекает стартовую точку волны 1;
волна 3 никогда не бывает самой короткой;
волна 4 никогда не достигает начала волны 1.
