По результатам клиринга клиринговая организация дает распоряжение депозитарию произвести соответствующие проводки по счетам депо владельцев ценных бумаг.
Участники торговли на организованных финансовых рынках, совершая операции по покупке или продаже валют и ценных бумаг, могут либо сами выступать в качестве инвесторов, либо действовать в качестве посредников в интересах других инвесторов — своих клиентов. Участники финансовых рынков, совершающие операции для себя и на свои средства, получили название дилеров. Участники торговли, совершающие операции в интересах клиентов, могут быть брокерами, доверительными управляющими или выступать в роли управляющей компании инвестиционных фондов.
Брокер — это участник торговли, совершающий операции на финансовом рынке для клиентов, за счет клиентов и по поручению клиентов. Получив поручение клиента купить или продать определенный финансовый актив, брокер, используя свои технические средства, заключает соответствующую сделку на бирже или внебиржевой площадке. За свои услуги брокер получает от клиента комиссионное вознаграждение. Купленные брокером активы зачисляются на счет клиента, а проданные активы списываются с его счета. Денежные средства клиентов, переданные брокеру для совершения операций на рынке, как правило, учитываются на отдельном счете, обособленном от счета собственных денежных средств брокера. Если брокер обладает правом вести депозитарную деятельность, то ценные бумаги клиентов могут учитываться в его собственном депозитарии. В таком случае депозитарий, уполномоченный обслуживать торговую площадку, учитывает ценные бумаги клиента на счете его брокера, а сведения об истинных владельцах ценных бумаг отражаются лишь в осуществляемом компанией-брокером внутреннем учете. При этом брокер выступает по отношению к ценным бумагам клиента в качестве номинального держателя.
Доверительный, или трастовый, управляющий также работает в интересах клиента и на клиентские средства, но в отличие от брокера он самостоятельно принимает решение о покупке или продаже активов. Клиент передает доверительному управляющему на определенный срок свои ценные бумаги или денежные средства, а тот совершает операции с этими активами, или совершает управление активами, в целях получения клиентом максимального дохода. Доверительный управляющий может получать вознаграждение, рассчитываемое как в процентах от стоимости управ- ляемого имущества, так и в процентах от полученного клиентом дохода. Один доверительный управляющий, как правило, обслуживает небольшое число крупных клиентов.
Для вывода на финансовые рынки инвесторов, обладающих относительно небольшими денежными средствами, создаются паевые инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные фонды консолидируют средства вкладчиков, которые взамен своего вклада получают пай инвестиционного фонда, свидетельствующий о праве пайщика на часть активов фонда. Инвестиционные фонды могут аккумулировать как средства частных инвесторов, так и средства различных организаций, в том числе пенсионных и страховых компаний.
Управлением активами инвестиционных фондов занимаются специализированные управляющие компании. Управление активами фондов и размещение их паев являются основным видом деятельности таких организаций. Одна управляющая компания может принимать в управление средства нескольких инвестиционных фондов.
