Участниками финансовых рынков являются эмитенты, инвесторы, а также юридические лица, являющиеся посредниками между покупателями и продавцами или обслуживающие процессы выпуска и обращения ценных бумаг (профессиональные участники рынка ценных бумаг).
Профессиональные участники рынка ценных бумаг составляют основную часть инфраструктуры рынка ценных бумаг и включают следующие организации:
реестродержатели, депозитарии и трансферт-агенты;
организаторы торговли;
расчетные и клиринговые организации;
—- брокеры;
дилеры;
доверительные управляющие;
инвестиционные фонды;
управляющие компании.
Реестродержатели, депозитарии и трансферт-агенты представляют собой предприятия, основной функцией которых является учет прав владельцев ценных бумаг.
Реестродержатель — организация, ведущая реестр акционеров акционерного общества. На основании реестра составляются спи-ски участников общих собраний акционеров и начисляются дивиденды.
Права владельцев ценных бумаг могут быть учтены не только в реестре акционеров, но и в депозитарии. Депозитарий — своеобразный банк ценных бумаг, ведущий учет прав обладателей ценных бумаг, фиксирующий различные операции с данными ценными бумагами и переход прав собственности на них. Ценные бумаги учитываются в депозитарии на особых счетах, называемых счетами депо. При совершении владельцами какой-либо операции с ценными бумагами депозитарий отражает эту операцию соответствующими записями (проводками) по счетам депо.
Депозитарий может учитывать бездокументарные ценные бумаги и принимать на хранение документарные ценные бумаги. В одном депозитарии могут учитываться различные ценные бумаги. Депозитарий по запросу реестродержателя передает сведения об операциях с ценными бумагами для внесения соответствующих изменений в реестр акционерного общества. Иногда функции передачи информации о сделках с ценными бумагами от депозитария к реестродержателю делегируются специализированной организации — трансферт-агенту.
Основной объем сделок с ценными бумагами на современных финансовых рынках заключается с помощью организаторов торговли — биржевых и внебиржевых торговых систем.
Первые биржевые торговые площадки представляли собой место, где в определенное время собирались представители продавцов и покупателей и выкриком предлагали друг другу цены продажи и покупки. Если участников такой торговли удовлетворяли предлагаемые условия, они записывали данные сделки на карточке — тикете и передавали этот тикет маклеру — должностному лицу биржи, наблюдающему за ходом торгов и регистрирующему сделки. В настоящее время бирж подобного типа практически не осталось, а биржевые торги организуются с помощью разветвленных сетевых электронных систем. Участники торговли с помощью компьютерных терминалов вводят свои заявки на покупку или продажу финансовых инструментов, а торговая система обрабатывает поступившие заявки и в случае соответствия их параметров регистрирует сделки. Биржевые электронные торговые системы, являясь развитием традиционных биржевых способов торговли, становятся все больше похожими на внебиржевые торговые площадки, которые сейчас также, как правило, организованы в электронной форме. В отличие от бирж функционирование внебиржевых площадок не всегда предусматривало строго определенное время и место торговли, а правила торгов были менее регламентированы.
