Клиринг - осуществление платежей путем взаимозачета платежных обязательств участника и платежных обязательств в пользу участника (требований участника). Клиринговое учреждение - небанковская кредитная организация, осуществляющая:
обмен платежными документами между банками-участниками
расчет чистых позиций банков-участников.
Под чистой позицией понимается итоговое сальдо участника, образовавшееся в результате обмена требований и обязательств банков-участников. Прием и передача платежных документов может осуществляться клиринговым учреждением в электронной форме в соответствии с действующим законодательством и договором с участниками, определяющим процедуры использования электронной цифровой подписи.
Клиринговое учреждение свободно от основных банковских рисков и не имеет право производить кредитные функции. Несет ответственность за:
правильность расчетов чистых позиций участников;
своевременное отражение чистых позиций по их счетам в клиринговом учреждении;
дебетовое сальдо по своему корреспондентскому счету, если оно образовалось в результате операций, связанных с собственной хозяйственной деятельностью.
Клиринг обеспечивает расчеты между участниками торгов и механизм гарантии выполнения обязательств. Улучшается качество рынка, повышается его ликвидность, сохраняется целостность. Процесс клиринга обеспечивают клиринговые палаты, которые могут быть организованы в структуре самой биржи или как отдельные организации. Клиринговая палата выступает гарантом выполнения обязательств по сделкам. Контрактные обязательства заключаются с клиринговой палатой, а не между участниками торгов. Затраты на совершение сделок уменьшаются, а эффективность рынков повышается. Клиринговая деятельность состоит в определении взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с финансовыми инструментами и подготовка бухгалтерских документов по ним), зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.
Единичный тип. За заключением сделки должна следовать поставка бумаг. Все дальнейшие сделки между этими сторонами в течение данного рабочего дня будут обработаны в точности по такой же схеме, но полностью независимо от предыдущих или последующих сделок.
Зачет. Обработка операций по исполнению ведется совокупно. В результате к концу рабочего дня для каждой стороны определяется одна конечная абсолютная цифра обязательств.
Двусторонний зачет. Происходит между одними и теми же сторонами. Поддерживается целостность торговли между сторонами и уменьшается объем операций по сравнению с единичным подходом. Повышается эффективность при большом числе сделок по сравнительно узкому кругу бумаг.
Многосторонний зачет. Основным элементом этого метода является подсчет всех сделок стороны по одному виду ценных бумаг за день к одному итоговому числу. Фирма может заключить за этот день много сделок покупки и продажи по данному виду бумаг со многими сторонами. Но к концу дня у нее окажется одно единственное обязательство или право на получение либо перед клиринговым агентством, либо перед одной или несколькими сторонами.
Непрерывное зачетное исполнение. Используется многосторонний зачет и все, открытые к концу дня позиции, зачитываются против сделок следующего рабочего дня. Существенным здесь является вклинивание клиринговой палата между сторонами сделки в качестве противоположной стороны по каждой прошедшей сверку сделке.
Это принятие на себя клиринговой палатой ответственности стороны сделки должно происходить как можно быстрее после успешного завершения сверки. К концу рабочего дня стороны должны быть должниками и кредиторами клиринговой корпорации, а не друг друга.
Каждодневное исполнение. Предполагается, что все сделки должны быть исполнены через фиксированное число дней после заключения, что предполагает исполнение сделок во все рабочие дни недели. Например, при принятии для каждодневного исполнения стандарта T+5, заключенные в понедельник сделки исполняются в следующий понедельник, через пять рабочих дней. Сделки вторника исполняются в следующий вторник и т.д. В результате эффективно ограничивается число незавершенных сделок на каждый момент времени.
