Таблица 18.1а. Пара 1. Real Investment Trust по сравнению с Realty Equities Corp. (1960 год)
|
Rea l Estate Investment Trust |
Realty Equities Corp. of New York |
|
|
Диапазон курса (долл.) |
20-1 2 |
5,375-4.750 |
|
Активы (долл.) |
22700000 |
6200000 |
|
Обязательства (долл.) |
7400000 |
5000000 |
|
Балансовая стоимость обыкновенных акций (долл.) |
153000000 |
1200000 |
|
Средняя рыночная стоимость обыкновенных акций (долл.) |
12200000 |
1360000 |
В табл. 18.1б представлены результаты деятельности этих компаний через восемь лет. Руководство REI спокойно вело свой "корабль" традиционным курсом, добившись роста выручки и прибыли в расчете на одну акцию примерно на три четверти. "Корабль" же Realty Equity потерял привычные очертания и полностью трансформировался в нечто невообразимое, став чрезвычайно уязвимым.
Как же реагировала Уолл-стрит на столь разные результаты? Очень просто: трасту уделяли настолько мало внимания, насколько это было возможно, и наоборот — Realty Equities ощущала избыток внимания. В 1968 году курс акций последней увеличился с 10 до 37,75, а рыночная стоимость варрантов — с 6 до 36,50. Общий объем торговли составил 2420 тысяч акций. В это время курс акций траста вырос с 20 до 30,25. При этом объем его продаж был умеренным. По состоянию на март 1969 года, балансовая стоимость акций Realty Equities за этот месяц составляла лишь 3,41 долл. что меньше одной десятой от самого высокого значения их цены за этот год. Балансовая стоимость акций траста составляла 20,85 долл.
