Net cash used for financing (Чистые средства, использованные на финансирование)
-138
-405
-501
Cash flows used for investments (Средства, использованные для инвестиций)
Additions to property, plant, and equipment (Прибретение собственности)
-495
-494
-499
Equity investments and other (Капитальные вложения и другое)
-230
-625
-1 669
Short-term investments (Краткосрочные инвестиции)
-651
-1 551
-921
Net cash used for investments (Чистые средства, использованные для инвестиций)
-1 376
-2670
-3089
Net change in cash and equivalents (Чистые изменения в денежных средствах)
476
644
1 099
Effect of exchange rates on cash and equivalents 9 (Курсовая разница)
-5
6
Cash and equivalents, beginning of year (Денежные средства на начало года)
1 477
1 962
2601
Cash and equivalents, end of year (Денежные средства на конец года)
1 962
2601
3706
Short-term investments (Краткосрочные инвестиции)
2788
4 339
5260
Cash and short-term investments (Деньги и краткосрочные инвестиции)
$4750
$6940
$8966
ных соображений может помочь инвестору правильно спрогнози-ровать доходность деятельности фирмы и, соответственно, оценить ее инвестиционную привлекательность.
Фирмы обычно имеют возможность выбора формы представления отчета об изменении финансового положения и могут делать его либо на основе информации о денежных средствах, либо на основе информации о работающем капитале. Традиционно используются последние, хотя отчеты на основе данных о движении денежных средств становятся все более популярными. Если фирма использует традиционный метод, исследователь, тем не менее, может сделать вывод о чистом изменении в обеспеченности фирмы денежными средствами, скорректировав чистые изменения в работающем капитале по результатам тех операций, которые вли-
яют исключительно на работающий капитал. В нашем случае «Microsoft» — прогрессивная организация, она выбирает представление своего отчета на основе информации о потоках наличных денежных средств
Обратимся к табл. 7. Как вы видите, в этом отчете выделены источники получения средств и направления их использования. Первый источник — это доходы фирмы за год. Обратите внимание на то, что номинально денежные расходы добавляются к доходам компании для того, чтобы получить сумму Потока наличности от основной деятельности (Cash Flow from Operations). Различные поступления и расходования денежных фондов затем добавляются к этой сумме в соответствии со здравым смыслом за исключением изменений работающего капитала. Изменения работающего капитала рассчитываются непосредственно по текущим счетам сравнительного баланса. Если компания использует для отчета информацию об изменении денежных средств, можно легко привести отчет об источниках и расходах в соответствии с балансом фирмы. Отчет о потоках денежных средств позволяет понять, как появились изменения в балансе фирмы.
