Как видно из графика 1.5, если вы составляете свой портфель из фондов, взятых из разных децилей, и пересматриваете его состав в начале каждого квартала, возникает почти совершенная линейная зависимость. Верхний дециль характеризуется максимальными результатами; нижний дециль в начале каждого квартала приносит самые низкие ставки дохода.
Здесь эти же результаты приведены в табличной форме.
Инвестиционные результаты квартальной повторной балансировки (июнь 1990 - октябрь 2003 г.) для взаимных фондов с классами волатильности 1-5 (ниже или равными индексу Standard & Poor's 500)
Доходности вашего портфеля по сравнению с ее максимальным значением за период перед достижением нового максимума стоимости. Хотя нельзя утверждать, что прошлый максимальный уровень потерь соответствует максимальному риску, все же можно считать, что прошлый максимальный уровень потерь наверняка представляет собой минимальный портфельный риск.
