Почему один опцион дороже другого? В таблице ниже приведены цены исполнения колл-опционов на некоторый актив.
ЦЕНА
ИСПОЛНЕНИЯ
(СТРАЙК)
СРОК ОКОНЧАНИЯ ДЕЙСТВИЯ
Январь
Февраль
Март
Премия
Премия
Премия
70
31
32
33
80
21
22
23
90
12
13
14
100
3
5
6
110
0.5
1.5
2.5
120
0
0
0,5
Цена актива опциона составляет 100 (условных единиц).
Из таблицы непосредственно видно влияние на цену опциона следующих двух факторов: (а) цены базового актива и (b) времени.
Цена актива опциона
Сравним цены январского (70) и январского (90) колл-опционов. Цена колл-опциона (70) составляет 31, а колл-опциона (90) - 12. Почему?
Вспомним, что колл-опцион дает право на покупку. Стоимость опциона с ценой исполнения 70 больше чем опциона с ценой исполнения 90, так как право покупать по меньшей цене (70) должно быть более привлекательным, чем право покупать по более высокой цене (90).
