Снова о старом 3


 

Вышеизложенное можно подытожить.

 

1. Использование работающих срочных контрактов на российском срочном рынке сводилось участниками к следующим операциям:

• арбитраж;

• спекулятивные операции;

• хеджирование (в гораздо меньшей степени).

 

При этом арбитраж обеспечивал основной объем открытых пози­ций, а спекуляции — основной объем торгов.

 

2. Для трех функционирующих на российском срочном рынке кон­трактов сроки жизни составляли от нескольких месяцев до нескольких лет. Стагнация рынка срочных контрактов связана либо с падением волатильности соответствующих спот-рынков (доллар и государственные ценные бумаги), либо с чрезмерной волатильностью (рынок корпоративных бумаг).

 

3. Запуск поставочных и индексных товарных контрактов был не­возможен как в середине девяностых, так и сейчас из-за отсут­ствия прозрачности спот-рынка, существенной доли теневого рынка, отсутствия необходимых инфраструктур, высокой степе­ни монополизации рынков и наличия на нем мощных структур, жестко лоббирующих свои интересы.





Содержание раздела