В практике финансового анализа очень хорошо известен ряд
показателей, характеризующих отдельные стороны текущего финансового
положения предприятия. Сюда относятся показатели ликвидности,
рентабельности, устойчивости, оборачиваемости капитала, прибыльности и
т.д. По ряду показателей известны некие нормативы, характеризующие их
значение положительно или отрицательно. Например, когда собственные
средства предприятия превышают половину всех пассивов,
соответствующий этой пропорции коэффициент автономии больше 0.5, и это
его значение считается "хорошим" (соответственно, когда оно меньше 0.5 -
"плохим"). Но в большинстве случаев показатели, оцениваемые при анализе,
однозначно нормировать невозможно. Это связано со спецификой отраслей
экономики, с текущими особенностями действующих предприятий, с
состоянием экономической среды, в которой они работают.
Тем не менее, любое заинтересованное положением предприятия лицо
(у нас оно называется ЛПР), не довольствуется простой количественной
оценкой показателей. Для ЛПР важно знать, приемлемы ли полученные
значения, хороши ли они, и в какой степени. Кроме того, ЛПР стремится
установить логическую связь количественных значений показателей
выделенной группы с риском банкротства. То есть ЛПР не может быть
удовлетворено бинарной оценкой "хорошо - плохо", его интересуют оттенки
ситуации и экономическая интерпретация этих оттеночных значений. Задача
осложняется тем, что показателей много, изменяются они зачастую
разнонаправлено, и поэтому ЛПР стремится "свернуть" набор всех
исследуемых частных финансовых показателей в один комплексный, по
значению которого и судить о степени благополучия ("живучести") фирмы и
о том, насколько далеко или близко предприятие отстоит от банкротства.
Успешный анализ риска банкротства предприятия возможен лишь на основе
следующих основных предпосылок:
1. В основу анализа ложатся результаты наблюдения предприятия за
возможно более долгий период времени.
2. Учетные формы, используемые при анализе, должны достоверно
отображать подлинное финансовое состояние предприятия.
3. Для анализа используются лишь те показатели, которые в наибольшей
степени критичны с точки зрения их относимости к банкротству
данного предприятия. А это возможно, когда ЛПР оценивает не только
финансовое состояние предприятие, но и его отраслевое положение.
4. Лицо, производящее анализ, должно располагать представительной
статистикой банкротств, которая также должна быть верифицирована
на относимость к банкротству данного предприятия . с точки зрения
отрасли, страны и периода времени, за который проводится анализ.
