Главное внимание инвестора в ценные бумаги эмитента должно быть
сфокусировано на финансовом здоровье эмитента. Вкладывая деньги,
инвестор (или собственник) рассчитывает получить доход как в форме
дивидендов по акциям, процентов по долговым обязательствам, так и в виде
курсового роста соответствующих инвестиционных инструментов.
Ухудшение финансового здоровья эмитента, сопровождающееся ростом его
долгов, вызывает риск срыва платежей по обязательствам, прекращения
любых выплат и сворачивания деятельности неудачливого субъекта рынка.
Иными словами, возникает риск банкротства. Минимизировать риск
банкротства, максимально оздоровить финансы корпорации . это задача
финансового менеджмента корпорации.
Задача определения степени риска банкротства является актуальной
как для собственников предприятия, так и для его кредиторов. Поэтому
вызывают интерес любые научно обоснованные методики оценки риска
банкротства.
Степень риска банкротства . это комплексный показатель,
характеризующий как финансовое положение предприятия, так и качество
управления им, которое, в конечном счете, получает свое выражение в
финансовом эквиваленте, но не исчерпывается одними лишь финансовыми
последствиями.
Так, безалаберное одалживание средств у банков рано или поздно
приведет к тому, что объем заемных средств превысит реальные
возможности предприятия по расчетам с кредиторами. Это означает потерю
финансовой устойчивости, которая легко измерима по балансу фирмы. Но
корень проблемы находится не в самих финансах, а в неадекватных способах
управления ими. Финансы . только зеркало проблемы, которую необходимо
решать зачастую даже не финансовыми средствами (например . уволить
некомпетентного менеджера).
