Линейный вид модели (П1.5) по умолчанию предполагает отсутствие
глубоких колебаний текущего PE Ratio от своего уставочного значения, т.к.
при наличии эффективных средств распознавания рыночной ситуации (а у
нас все эти средства описаны) инвестор будет оперативно корректировать
свою инвестиционную стратегию, и колебания индекса PE Ratio не будут
сильноволатильными.
То есть модель предполагает детальную настройку на
инвестиционную ситуацию (инвестиционную тенденцию). Потому что в
реальности рациональный инвестор очень пристально следит за
макроэкономической ситуацией, и его решения по управлению фондовым
капиталом являются точными (дифференцированными) и оперативными
(алертными), что и отражено в модели.
Модель (П1.5) предполагает механизм саморегуляции рынка в режиме
отрицательной обратной связи. Согласно соотношениям, переоценка
индекса влечет отрицательную доходность и спад уровня, что, в свою
очередь, приводит к недооценке и возникновению положительной
доходности. Все вместе это порождает цикличное поведение, цикличный
тренд.
