Отметим здесь же, что бывает иррациональная (неразумная)
диверсификация. Антинаучная формула «следования за рынком»,
незыблемая вера в то, что рынок всегда прав, порождают эффект
ошибочного балансирования по схеме Эбби Коэн (о чем речь шла выше) -
когда вместо того, чтобы немедленно уходить с рынка акций (потому что
обвал уже неминуем, и все макроэкономические факторы говорят за это),
превращать акции в доллары, а доллары . в евро (тут уж не до
диверсификации, когда рынок обрушивается), нас заставляют
«сбалансироваться», т.е. нести убытки.
Построим количественную модель принципа равновесия. Для этого
скорректируем свой обобщенный инвестиционный портфель и сформируем
его следующим образом:
Суть коррекции в том, что мы решили объединить все облигации, т.к.
они трудноразличимы на фоне акций, а также предусмотрели возможность
увода капитала инвестором из фондовых ценностей в не фондовые. Остается
справедливым для всех случаев уравнение баланса долей:
