Вывод 1. Поскольку государственные и корпоративные обязательства
являются трудноразличимыми в обобщенном инвестиционном портфеле, то
оптимальным решением будет сделать доли этих компонент в портфеле
равными. Это рациональное требование избавит нас от эффекта «дурной
оптимизации», когда в оптимальном портфеле корпоративные облигации
вытесняют государственные именно из-за пресловутой трудно различимости
(см. рис. 7.2, где нижняя круговая диаграмма, соответствующая долевому
распределению в оптимальном портфеле, исключает государственные
облигации).
