В отличие от онлайнового трейдинга, электронная торговля дает возможность покупать по це не предложения продавца (цена бид) и продавать по цене предложе ния покупателя (цена аск или оффер). Онлайновый трейдер почти всегда видит лишь лучшие на национальном рынке цены предложе ния покупателя и продавца (the national best bid or offer, NBBO). Элек тронный трейдер часто выставляется между бидом и оффером, тем самым сужая спрэд по акции. Тактики электронной торговли будут описаны в главе 6.
Первая ECN, известная как Instinet, появилась в 1969 году. Мно гие годы сеть Instinet, контролируемая системой «Рейтер» (Reuters),
оставалась единственной ECN. Сегодня их девять, и в будущем пла нируется создание еще нескольких. Прежде чем перейти к описа нию различных Сетей электронных коммуникаций, я хочу погово рить о влиянии, которое они оказали на Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE). В результате серьезного давления время торгов на NYSE было увеличено. Торговля после закрытия (или - постмаркет
after-hours trading), практикуемая Сетями электронных коммуника ций, заставила NYSE изменить свой традиционный подход к бизне су. По моему мнению, в скором будущем ECN приведут к круглосу точной торговле (24-hour trading). Вскоре после этого станет воз можной электронная торговля в мировом масштабе для игроков,
желающих торговать на международных рынках.
