1. Руководство крупной корпорации Hampshire- Cathaway, у которой отсутствует рост прибыли, рассматривает возможность приобретения 100% Hl«==™J акций корпорации Trilennium Corporation, молодой фирмы с высокими темпами роста прибыли. Группа финансового анализа компании Hampshire-Cathaway представила по этому вопросу следующие данные.
|
|
Hampshire-Cathaway |
Trilennium |
|
Чистая прибыль на акцию |
3,00 долл. |
2,00 долл. |
|
Дивиденды на акцию |
3,00 долл. |
0,80 долл. |
|
Количество акций |
200 млн. долл. |
10 млн. долл. |
|
Курс акций |
30 долл. |
20 долл. |
В соответствии с оценками аналитиков корпорации Hampshire-Cathaway инвесторы в настоящее время ожидают, что рост дивидендов и прибыли Trilennium Corporation составит примерно 6% в год. Они полагают, что при улучшении управления, которое менеджмент корпорации Hampshire-Cathaway может обеспечить поглощаемой корпорации Trilennium Corporation, указанные темпы роста увеличатся до 10% в год без каких-либо дополнительных вложений.
а. Чему равен ожидаемый выигрыш от поглощения?
b. Чему равна NPV этого приобретения для акционеров корпорации Hampshire-
Cathaway при условии, что покупка всех находящихся в обращении акции
осуществляется по курсу 30 долл. за акцию?
с. Имеет ли значение для акционеров компании Hampshire-Cathaway, как будут приобретаться акции корпорации Trilennium Corporation — за деньги или путем обмена на акции Hampshire-Cathaway?
