Рассмотрим теперь взаимосвязь между форвардной и спот-ценой на иностранную валюту (форвардным курсом и спот курсом) В качестве двух активов выберем доллары США и иены и выразим в долларах форвардные и спот-цены для иены.
В уравнение паритета между форвардными ценами и ценами спот входят две безрисковые процентные ставки:
где F— форвардный курс иены,
S— текущий спот курс,
Гу — процентная ставка (годовая) для иены,
а Гу — процентная ставка (годовая) для доллара.
Срок поставки по форвардному контракту — один год.
Предположим, например, что нам известны три из четырех переменных:
S = 0,01 долл. за иену,
г = 0,08 годовых, и = 0,05 годовых.
