Таблица 11А.З. Доходность портфеля акций, имеющих абсолютную отрицательную s ,корреляцию t
|
Состояние экономики |
Доходность акций Genco |
Доходности акций Negacorr |
> Доход от 50000 долл., вложенных в Genco |
Доход от 50000 долл., вложенных в Negacorr |
Общий доход портфеля стоимостью 100000 долл. |
|
(1) |
(2) |
(3) |
(4) |
(5) |
(6) = (4) + (5) |
|
Подъем |
0,385 |
-0,225 |
1,385 х 50000 долл. = 69250 долл. |
0,775 х 50000 |
69250 долл. + |
|
долл.= 38750 |
38750 долл. = |
||||
|
долл. |
108000 долл. |
||||
|
Нормальное |
0,140 |
0,020 |
1,14х50000 долл. =57000 |
1,02х50000 |
57000 долл. + |
|
долл. |
долл.= 51000 |
51000 долл. = |
|||
|
долл. |
108000 долл. |
||||
|
Спад |
-0,105 |
0,265 |
0,895 х 50000 долл. = 44750 долл. |
1,265х50000 |
44750 долл. + |
|
долл.= 63250 |
63250 долл. = |
||||
|
долл. |
108000 долл. |
||||
|
Ожидаемая |
0,140 |
0,020 |
|||
|
ДОХОДНОСТЬ |
|||||
|
Стандартное |
0,200 |
0,200 |
|||
|
отклонение |
В этом примере все риски устранены; это получилось потому, что между этими Двумя акциями существует абсолютная отрицательная корреляция. Это означает, что Динамика их доходности противоположна. Для характеристики степени ковариации Между двумя ставками доходности используется статистический термин коэффициент Рреляции (correlation coefficient). Однако мы не сможем понять, что он означает, не уточнив, что такое ковариация (covariance).
