Стратегический и бизнес план



Стратегический и бизнес план
Основные требования потенциальных инвесторов
Увеличение стоимости компании





Галицкий В.А. ,
Strategic Investment Group, Москва
Что Вы должны подготовить, чтобы инвестор / кредитор начал рассматривать ваше предложение

  • Определиться, какой источник средств вам необходим: Долговое финансирование, Финансовый или Стратегический инвестор
    · Подготовить Бизнес План / Стратегический План
    · Продемонстрировать профессионализм и готовность работать вместе с инвестором по увеличению стоимости Компании
    · Быть готовым к открытому и честному диалогу

Объекты Интереса Венчурных и Прямых Инвесторов

  • Венчурные / прямые инвестиции - бизнес, связанный, в основном, с малыми и средними предприятиями
    · Компания, а не отдельный продукт или проект
    · Компания, акции которой не находятся в свободном обращении, находящаяся на стадии роста и имеющая тенденции к дальнейшему росту
    · Отраслевые предпочтения


Базовая Структура Стратегического и Бизнес Плана

  • Кратко изложите содержание разделов Стратегического или Бизнес Плана (Executive Summary)
  • Кратко опишите историю Компании, ее состояние в настоящее время и планы на перспективу
  • Опишите бизнес модель Компании в настоящее время (ее дочерних и зависимых структур), продукты и услуги, предлагаемые на рынок, сильные и слабые стороны, конкурентные преимущества и недостатки
  • Опишите конкурентную ситуацию в настоящее время и в перспективе, настоящие и прогнозируемые рыночные условия, ценообразование продуктов и услуг, сравнение с конкурентами и т.д.
  • Опишите корпоративную структуру, структуру владения и управления: организационные и юридические аспекты, акционерные вопросы, Совет Директоров и т.д.
  • Опишите стратегические и операционные/тактические задачи (включая допущения): Какова бизнес стратегия роста Компании, Доходность, Доля рынка, Рыночная экспансия продуктов и услуг, Слияния и Поглощения и т.д.
  • Финансовое состояние: Баланс, Прибыли и Убытки, Движение Наличности (3 года факт и прогноз на 2-3 года), настоящий и планируемый Бюджет (прогноз на 2 года), финансовый анализ
  • Опишите какие стандарты бухгалтерского учета использует Компания (IAS,GAAP, Российские стандарты)
  • Опишите интеллектуальную собственность и права на нее, если есть (патенты, торговые марки и т.д.): история, исследования и разработки, владение, использование ИС в Компании и т.д.
  • Опишите требования, которые вы предъявляете к перспективному с вашей точки зрения инвестору, что вы от него ожидаете: Финансовый или Стратегический инвестор (добавленная / дополнительная стоимость, какое дополнительное качество он должен привнести в Компанию)
  • Опишите и детализируйте планируемые направления использования инвестиций: как, по какому графику, на какие цели вы намерены использовать инвестиционные средства ?
  • Опишите в деталях финансовые потребности на перспективу: Сколько денег вам потребуется в будущем (2-3 года), Долговое и/или долевое финансирование ?
  • Опишите и оцените бизнес, политические и технологические риски: Каковы бизнес, политические и технологические риски вашей Компании в контексте вашего Стратегического и Бизнес плана (в т.ч. каковы риски принятия тех или иных допущений при бизнес-планировании) ?
  • Сделайте оценку вашей Компании и проанализируете ее: Какова стоимость вашей Компании в настоящее время (до инвестиций) и какие модели/способы оценки вы использовали ? Каков будет изменение стоимости вашей Компании в ближайшие 2-3 года ? Возврат на капитал, Свободные денежные потоки ?
  • Сделайте предложение, что потенциальный инвестор/ры получат за их инвестиции (т.е. место/та в Совете Директоров, доля в капитале в %, права голоса и/или права на дивиденды, изменения в Устав и т.д.)
  • Дайте ваше видение стратегии выхода для инвестора: это важно, поскольку инвестору необходимо знать о ваших планах относительно его выхода через 3-5 лет
  • Опишите ключевой персонал и его квалификацию: приведите краткие биографии ключевого менеджмента и персонала
  • Приложения (иллюстрации): Графики, таблицы, новости Компании, менеджмент, продукция, публикации, отзывы от клиентов, ссылки из официальных источников о Компании, официальные/независимые данные по состоянию рынка, позиционированию Компании, сертификаты и т.д.



Время, необходимое на подготовку Бизнес Плана

  • В зависимости от квалификации персонала Компании, прибегаете ли вы к услугам консультантов, вам потребуется 6-8 недель для подготовки Бизнес Плана
  • Разделы, описанные на предыдущих слайдах настоятельно рекомендуется включить в Бизнес План, поскольку они отражают важные требования инвесторов и показывают профессионализм Компании
  • Качественный Стратегический или Бизнес План с минимальными доработками может быть эффективно использован в дальнейшем для подготовки Инвестиционного Меморандума


Ключевые моменты, на которые обращает внимание Инвестор

  • Конкурентоспособная и нацеленная на рост бизнес стратегия, конкурентоспособная продукция или услуга (доля рынка и доходность бизнеса)
  • Понятная и прозрачная корпоративная структура и структура владения
  • Устойчивая клиентская база (с потенциалом роста)
  • Стабильный и качественный денежный поток (с потенциалом роста)
  • Хороший возврат на капитал/свободный денежный поток
  • Квалификация и эффективность менеджмента, сотрудничающая и гибкая управляющая команда, ориентированная на рост бизнеса
  • Понимание бизнеса, отрасли, ее законов, перспектив роста
  • Технологические и/или рыночные преимущества
  • Финансовая и бюджетная дисциплина, финансовые показатели
  • Деление рисков Инвестора с менеджментом
  • Привлечение квалифицированных консультантов (специалистов по финансам, юристов, аудиторов, банкиров и т.д.)
  • Понятная стратегия выхода для инвестора
  • Наличие другого инвестора и/или хорошая кредитная история


Предпочтительная Организационная Структура
Особенности Финансового и Стратегического Инвестирования
Концепция Увеличения Стоимости Компаний

  • Российский взгляд
    o Акционерная доля дает право на получение дивидендов
    o Акционерная доля позволяет принимать участие в управлении
  • Общепринятый взгяд
    o Формирование источника финансирования
    o Финансовый рычаг
    o Повышение стоимости компании и акционерного капитала
    o Ликвидность
    o Акционерные права
  • Активная совместная работа с Инвестором
  • Все внимание Менеджменту, построение эффективной управляющей команды
  • Ключевыми факторами успеха являются люди и интеллектуальная собственность (особенно касается High-Tech компаний)
  • Выбор продукта / технологии, имеющих рыночный потенциал
  • Увеличение стоимости в результате использования доходных моделей бизнеса и моделей получения прибыли, финансового инжиниринга, стратегического планирования и своевременного финансирования
  • Разработка реалистичного и выполнимого бизнес плана
  • Предоставление возможности менеджменту Компании сконцентрироваться только на бизнесе, технологии и т.д.
  • Соблюдение финансовой дисциплины
  • Управление ростом компании


Содержание раздела