Теперь, когда у нас уже есть представление о технике бид-аск спрэда, давайте рассмотрим механизм, заставляющий акцию двигаться вверх. Из телепередачи или же из сообщения в местной газете мы вдруг узнаем, что наша любимая акция торгуется на 1/4 выше закрытия предыдущего дня. А вы когда-нибудь задумывались над вопросом, что заставляет акцию подниматься? Ответ ищите в бид-аск спрэде. Только совсем немногие действительно понимают, как действует этот феномен. Как было сказано ранее, на определенном ценовом уровне имеется только ограниченное количество акций на продажу. Чтобы двинуть акцию выше, достаточно скупить все имеющиеся в наличии акции по данной цене, а затем купить еще, но - уже на более высоких уровнях. Только одна эта наша покупка приведет к минимальному изменению цены вверх. Давайте посмотрим, как это выглядит на бумаге:
Вернемся к нашему старому примеру. Рынок ZZZ сейчас таков:
36 1/8-36 3/16 20x13 39,100
Теперь предположим, что откликнулся покупатель, желающий купить 5,000 акций по рынку. Это будет инвестор, до которого дошли слухи, будто перспективы по торговле для акций компании улучшаются. Этот инвестор рассчитывает на то, что акция взлетит, и боится упустить рынок при попытке купить акции дешевле, чем они есть сейчас на рынке. Этот инвестор надеется, что акция запросто поднимется до 45 к концу недели. Следовательно, инвестор хочет немедленного исполнения по самой лучшей существующей цене и не собирается торговаться за еще лучшую цену.
Вводя ордер на покупку 5,000 акций по рынку, инвестор, тем самым, соглашается купить акции по лучшей цене, предлагаемой рынком. В обмен на гарантированное исполнение, которое займет всего несколько секунд, инвестор лишается возможности договариваться о лучшей
цене на акцию. Учитывая бид-аск спрэд, инвестор знает, что имеется 1,300 акций на продажу по 36 3/16 , но неизвестно, по какой цене будет исполнена сделка еще на 3,700 акций. Итак, инвестор водит ордер:
Buy 5,000 ZZZMarket (Покупка) (по рынку)
Как только ордер достигнет торгового зала биржи, специалист немедленно сторгует 1,300 акций по 36 3/16 , то есть по самой низкой цене, по которой в настоящий момент продается акция.
так как 1,300 акций сторговано по 36 3/16. Что стало с акцией по 36 3/16 ? Она просто-напросто была продана, потому что предложение было поднято. Покупатель пробрел 1,300 акций по 36 3/16. Теперь рынок отражает следующее самое низкое предложение — 36 1/4. До настоящего времени только 1,300 акций из заказанных 5,000 акций были куплены.
