При рассматривании вопроса о стоп- сигналах встречается ряд различных концепций, которые можно применять или отдельно, или серией внутри системы торговли. Конечно, как прежде обсуждалось в ADT( только попробуйте ввести “stops” в нашу исследовательскую машину!) полное размещение стоп-сигналов вызывает разногласия. Являясь необходимым фактором предотвращения банкротства, они, тем не менее, обладают способностью отменять сделки, которые могли бы быть как хорошими, так и плохими. И нередко наносят ущерб при удобном случае.
Наиболее популярные стоп- сигналы, используемые создателями торговых систем:
1. Исходный стоп-сигнал (Initial stop): Сигнал, относящийся к первоначальному уровню входа- это может быть процент или фиксированное количество валюты, находящееся в обращении.
2. “Плавающий” стоп- сигнал( Trailing stop): Закрытия позиции, когда предопределенное количество текущей прибыли- потеряно, то есть стоп- сигнал следует за рынком, когда прибыль возрастает- это также может быть процент или долларовая сумма.
3. Снятие прибыли( Profit target): Этот стоп- сигнал закрывает позицию, когда достигнуто определенное количество прибыли.
4. Уровень безубыточности( breakeven): Позволяет пользователю определить уровень текущей прибыли, и когда рынок превосходит этот уровень, цена открытия позиции становится стоп-сигналом к выходу. Я часто включал этот тип стоп- сигнала в мои системы, так как он соответствует моему стилю торговли. Мне нравится уменьшающее стресс чувство, зарождающееся при осознании того, что я сократил вероятность риска практически до нуля( см. ниже) на ранней стадии торговли.
5. Отсутствие активности/ стоп- сигналы по времени ( Inactivity/ Time Stops): Я рассматривал понятие стоп-сигналов по времени в предыдущей статье. Существенно то, что этот тип стоп-сигнала запускается, когда рынок оказывается не в состоянии обеспечивать определенный процент дохода в направлении открытой позиции в течение обозначенного периода.
Еще раз, применение стоп-сигналов соответствует типу трейдера. Ветеран по созданию системы Larry Williams предпочитает, например, чтобы многие трейдеры, частные клиенты, устанавливали как минимальные, сравнительно большие, фиксированные, долларовые стоп-сигналы- около USD 2500 в S&P500, 1250 в IMM валютах и 1000 в T-bond фьючерсах.
Размышляя о своей политике стоп- сигналов, вам необходимо решить: или использовать жесткие стоп- сигналы( скажем, 1000 долларов или меньше), усредняя их до 5000 долларов, или действительно большие стоп- сигналы выше этого уровня. Вспомните, однако, одну ловушку, мешающую тестированию жестких стоп- сигналов, которая появляется, если вы используете дневные данные. Если имеются только дневные данные. Программа должна делать предположения о событиях на рынке. Она не может, например, установить, сделал ли рынок свою минимальную или максимальную цену перед/ после того, как вы вошли в него, если известен только диапазон цен для каждого дня. Другими словами, если ваш стоп- сигнал расположен на расстоянии 10-ти пунктов от вашего уровня входа, и дневной диапазон составляет в среднем 25 или больше пунктов, система автоматически “закроет” вас- даже если рынок действительно двигается в вашем направлении с момента исполнения.
Таким образом, если ваши стоп- сигналы очень жесткие, вам необходимы внутридневные данные для точного тестирования системы, даже если ваш временной масштаб- несколько дней. Интересно то, что некоторые трейдеры, тестируя огромное количество данных обнаруживают, что стоп-сигнал, даже на расстоянии одного пункта от рыночной цены, будет часто порождать хорошие результаты на длинном периоде. Это объясняется тем, что часто лучшие сделки почти немедленно дают прибыль (например, на прорывах). Запомните, однако, что вам необходимо тестировать такие системы на большом количестве данных, чтобы получить значительные результаты любого сорта. Может потребоваться 500 или более сделок, чтобы провести всего 20 прибыльных операций. В реальности, у многих трейдеров/ работодателей/ инвесторов не хватает терпения, чтобы дождаться, когда такая система торговли, которая радует только “ после дождичка в четверг”, начнет делать деньги.
Существует 2 типа систем, самокорректирующаяся (Этот термин используется, чтобы описать систему торговли, которая дает сигналы к покупке и к продаже. Это означает, что даже без правил управления капиталом, система сама будет менять направление позиции и избавлять трейдеров от проигрышных сделок. Тем не менее, трейдеры до сих пор применяют правила управления капиталом в этой системе. С другой стороны, не самокорректирующаяся система является единственной, у которой есть только моно направленный ( т. е. сигнал к покупке или к продаже) критерий. Такие системы могут быть крепкими( robust)( Этот термин используется, чтобы описать торговую систему, которая показала прочность при столкновении с различными воздействиями рынка. Другими словами, система, которая не склонна разваливаться при неожиданном возрастании или спаде изменчивости цены.), используя разумный подход управления капиталом.) и не самокорректирующаяся. Множество самокорректирующихся систем выдает сигналы и к покупке, и к продаже, которые, в свою очередь, помогают исправить неудачное расположение стоп-сигнала, когда система корректирует вашу позицию сигналом разворота с прежнего направления. Эта операция, однако, может занять время и быть дорогой. Вот поэтому, хотя, строго говоря, не только поэтому, исходные стоп- сигналы( с другими подходами управления капиталом), особенно применимы к этому типу систем торговли. С другой стороны, не самокорректирующиеся системы представляют собой стреляющее
ружье без предохранителя. Будучи ориентированными действовать только в одном направлении, они могут быть источником потенциально неограниченных убытков. Такая система торговли может, например, произвести сигнал к открытию длинной позиции, доказывая этим ранние стадии “медвежьего рынка” без последующего намека на то, что вы должны продавать. Результаты могли бы быть катастрофическими! Следовательно, политика чувствительного стоп-лосса является насущной, чтобы не самокорректирующиеся системы сделать достаточно крепкими( robust) для торговли в реальном времени.
В отношении того, насколько далеко должен быть ваш исходный стоп- сигнал, хорошим критерием может быть измерение последней рыночной активности и затем размещение стоп- сигнала в соответствии с ней. Например, некоторые трейдеры могут предпочесть использовать стоп- сигнал, который расположен сразу за экстремальным уровнем последних 14-ти дней. В долгосрочной торговле предпочтительнее могут быть 20 или 40 дней. Другой подход, чью основу составляет степень изменчивости, рассматривает средний дневной диапазон цен, скажем, 10-ти последних дней, и затем размещает стоп-сигнал на уровне, который составляет 10-ти кратный данный диапазон. Точные числа, конечно, будут зависеть от средств, имеющихся у вас в распоряжении, степени риска, которую вы, следовательно, хотите допустить и объема ваших сделок. Причина, по которой некоторые трейдеры используют большие стоп- сигналы, такие, как эти, заключается в том, что, чем больше стоп-сигнал, тем меньше влияние, которое он будет оказывать на исходные правила системы.
