Проблема создания достоверных российских фондовых индексов состоит прежде всего в том, что российский рынок акций - на момент
создания индекса являлся в основном внебиржевым рынком, где сложно получить информацию о ценах по совершенным сделкам. Методика предполагает использование расчетных цен для определения индекса.
Индекс рассчитывается на базе формулы Пааше.
Особенностью данного индекса является расчет цен на текущий и предыдущий период. Прежде всего в расчете участвуют только ценные бумаги, по которым имеется не менее 3-х котировок на продажу и не менее 3-х котировок на покупку.
Затем рассчитывается средняя цена покупки как среднее арифметическое от всех котировок на покупку, выставленных в течении дня, за исключением 10 процентов худших( минимальных по цене) предложений.
Аналогичным образом рассчитывается средняя цена продажи как среднее арифметическое от всех котировок на продажу за день ,
без учета 10 худших ( максимальных по цене) предложений.
Непосредственно котировальная цена рассчитывается как среднее арифметическое от среднего лучших 25 котировок на покупку и
среднего лучших 25 котировок на продажу. АК&М рассчитывает следующие виды индексов:
индекс акций банков (в расчет принимаются акции 10 ведущих российских банков);
индекс акций промышленных предприятий( рассчитывается на базе
30 предприятий восьми отраслей промышленности);
сводный индекс АК &М;
отраслевые индексы АК &М, включающие индексы черной металлургии, цветной металлургии, нефтегазодобычи, нефтехимии, энергетики, лесной промышленности, машиностроения, связи, транспорта.
При формировании индексов существуют определенные критерии, позволяющие включать в расчет индексов те или иные акции, оказывающие влияние на фондовый рынок и отражающие его динамику. В качестве таких критериев используются рыночная капитализация, наличие достаточно ликвидного рынка данных акций.
Рыночная капитализация рассчитывается только по обыкновенным акциям, по уже размещенным выпускам. Обновление листинга осуществляется ежеквартально (по данным бюллетеня .Фондовые индексы АК&М.).
