Эдвард О. Торп - Критерий Келли в блек-джеке, спортивных тотализаторах и на фондовой бирже.
Центральная проблема для игроков – найти и заключить пари с положительным ожидаемым выигрышем. Но игрокам также необходимо знать, как управлять их деньгами, т.е. сколько ставить. На фондовых рынках (включая рынок ценных бумаг) проблема подобна этой, но более сложна. Игрок, который теперь является инвестором, ищет большую прибыль при управляемом уровне риска. В обоих этих случаях, мы исследуем использование критерия Келли, который максимизирует ожидаемую величину логарифма дохода (максимизирует ожидаемую логарифмическую полезность).
Шапкин А.С. - Экономические и финансовые риски
В книге излагается сущность экономического риска, рассматриваются факторы, влияющие на уровень риска, даются методы количественной оценки экономического риска, приводятся практические примеры принятия эффективных решений в условиях риска для конкретных экономических ситуаций. Рассматривается классификация финансовых рисков, излагаются основные методы финансовой математики рисковых процессов, раскрываются новые подходы к снижению степени экономического риска, а также вопросы формирования оптимального портфеля ценных бумаг.
Лобанов А. А. - Энциклопедия финансового риск менеджмента
Эта книга первое в России издание учебно-энциклопедического характера, в котором в соответствии с международными стандартами освещаются основные вопросы финансового риск- менеджмента. Подробно рассмотрены современные методы количественной оценки и управления рыночными, кредитными, операционными рисками и рисками рыночной ликвидности. Дан систематизированный обзор методов количественного анализа, используемых в риск- менеджменте, моделей ценообразования и стратегий применения производных финансовых инструментов.
Рэдхэд К. - Управление финансовыми рисками
В книге описывается техника управления финансовыми рисками. Авторы подробно анализируют типы рисков, связанных с колебаниями обменных курсов валют и процентных ставок, которые активно влияют на итоги деятельности предприятий. Рассматриваются механизмы хеджирования (страхования) рис - ков, валютного и процентного арбитража, валютных спекуляций и др. В книге даются многочисленные практические рекомендации, как избежать обесценения актив6 предприятия, свести к минимуму риск от зкспортно- импортных операций, от сделок на валютном и фондовом рынках, а также на рынках ссудных капиталов. Популярно изложены сложные практические проблемы: использование форвардных контрактов, валютных и процентных фьючерсов, опционов, свопов и т. п. Приводится словарь финансово экономических терминов.
Методические рекомендации по управлению рисками кредитных организаций на рынке ценных бумаг
Опыт формирующихся рынков (emerging markets), кризис 1997 – 98 г.г., волатильность отечественного фондового рынка в 90-х г.г. продемонстрировали, что российский рынок ценных бумаг является одним из самых рискованных в мире. Если в 1996-97 г.г. российские акции были лидерами в мире по росту курсовой стоимости, то в 1998 г. отечественный рынок акций оказался худшим в мире в 1998 г. Цены на акции за год - в сравнении с максимумом, достигнутым 6 октября 1997 г., упали почти в 13 раз (5 октября 1998 г.). Даже на рынках Азии и Латинской Америки, находящихся в жесточайшем финансовом кризисе, снижение цен на акции не превысило 40-55%. Снижение объемов рынка (объемы торгов в РТС, октябрь1998/октябрь 1997)- в 65 раз, числа участников, реально заключивших сделки- в 5 раз (РТС, октябрь 1998/январь 1998).
