Глава 1   Глава 2
Подпись: Как насчет использования опционов пут в качестве заменителя ко­роткой продажи? Это дает право покупателю продать акцию по опре­деленной цене до наступления срока истечения контракта. Предполо­жим, вы купили опцион пут на акции Philip Morris с ценой исполнения $60, чей срок истечения наступает через шесть месяцев. Для получе­ния этого права вы платите премию $4 х 100 акций, или $400. (Мы бу­дем использовать те же цифры, как и в предыдущем примере, чтобы ничего не усложнять.) В конце этого периода Philip Morris стоит $45. Если вы наделены правом продать Philip Morris no $60, а бумага в на­стоящее время торгуется по $45, тогда опцион пут должен будет иметь некоторую стоимость. Эта стоимость является разницей между тем, что бы вы получили от продажи акции, и тем, что вы должны запла­тить, чтобы купить акцию. Что вы могли бы теперь сделать - это купить 100 акций Philip Morris по текущей рыночной цене $45, а затем исполнить свой опцион пут на продажу по $60. Ваша прибыль состави­ла бы $15 за акцию. Несмотря на то, что легко пройти через все эти этапы, очень не многие на это соглашаются. Если Philip Morris стоит $45 при наступлении срока истечения, то ваш опцион пут с ценой ис­полнения $60 стоит $15. Все, что нужно сделать, чтобы извлечь свою прибыль, - дать указание брокеру продать опцион. крестики ноликиПодпись: Опционы Пут как заменители короткой продажи крестики нолики