Глава 1   Глава 2
Подпись: Этот Индекс, оценивающий Максимумы-Минимумы облигаций, в точности такой же, как и Индекс Максимумов-Минимумов акций Нью-Йоркской Фондовой Биржи. Он по своей природе является кратко­срочным. Расчет его производится просто путем использования дан­ных о дневных максимумах бондов с Нью-Йоркской Фондовой Биржи, которые делятся на сумму числа дневных максимумов и минимумов бондов. После этого вам следует взять 10-дневную скользящую сред­нюю от этого расчета и изобразить результат на графике с вертикаль­ной осью протяженностью от 0 до 100 процентов. Когда Индекс Мак­симумов-Минимумов бондов находится выше 70-процентного уровня, мы говорим, что он стоит высоко, или перекуплен. И наоборот, когда индекс ниже 30-процентного уровня, мы говорим, что он расположен низко, или перепродан. В большинстве случаев истина находится где-то посередине. Развороты из области выше 70 процентов в зону ниже этого значения являются сигналами к продаже, которые предполага­ют падающие цены облигаций, а следовательно, растущие процент­ные ставки. Развороты из области ниже 30 процентов являются крат­косрочными сигналами к покупке и предполагают понижающиеся процентные ставки. Когда индекс начинает подниматься в колонке "X", трейдеры должны открывать длинные позиции по бондам. По ме­ре роста индекса ваш энтузиазм по поводу бондов должен соответст­венно уменьшаться. На 30-процентном уровне колонка "X" передает значение, сильно отличающееся от того, что ей соответствует при 70-процентном уровне. И, наоборот, нолики на 70-процентном уровне ге­нерируют намного больше риска, чем нолики на 30-процентном уров­не. Существует только два способа разворота, генерирующих сигналы к покупке: (1) в случае преодоления индексом предыдущего основа­ния, что создает простой медвежий сигнал; (2) при преодолении 70-процентного уровня, а затем развороте в область ниже этого критиче­ского 70-процентного уровня. Сигналы к продаже не могут быть сфор-мированы, пока создается сигнал к покупке, или же индекс опускается ниже 30-процентного уровня, а затем разворачивается наверх. На ри­сунке 7.21 обратите внимание на то, что разворот наверх из области ниже 30 процентов - это все, что нужно для того, чтобы иметь твердое представление о наличии у индекса сигнала к покупке. С этого уровня индексу не обязательно пересекать критический 30-процентный уро­вень. Когда индекс выше 70 процентов, он должен пересечь этот уро­вень, чтобы подтвердить сигнал к продаже. Существуют правила, уп­равляющие этим индексом. Мы стараемся достаточно гибко использо­вать эти правила в своей повседневной деятельности. Инвестирование не является и никогда не будет являться наукой. Это - искусство, требующее приложения человеческого ума и фанта­зии. Инвесторы, покупающие на основе компьютерных программ, ко­торые, по сути, делают за них всю мыслительную работу, к своему не­счастью, однажды поймут, что тщательному изучению работы рынка просто не существует никакой замены. крестики ноликиПодпись: Индекс Максимумов-Минимумов бондов, обращающихся на Нью-Йоркской Фондовой Бирже крестики нолики